山东华鹏（维权）玻璃股份有限公司（以下简称“山东华鹏”）近日发布2024年年度报告，报告期内，公司面临诸多挑战，多项财务指标出现较大变动。其中，归属于上市公司股东的净资产较去年同期下降72.75%，归属于上市公司股东的净利润同比增长49.55%。这一降一增背后，公司的经营状况究竟如何？本文将深入解读。
营业收入：下滑24.17%，市场需求影响大
2024年，山东华鹏实现营业收入411,848,523.90元，较2023年的543,097,919.90元下降了24.17%。从数据来看，公司营收面临较大压力。
公司表示，受宏观经济形势、下游市场行情以及客户需求等因素影响，石岛玻璃一车间窑炉大修导致产量降低，进而使得收入下降。从行业角度分析，日用玻璃行业整体需求可能有所萎缩，公司未能有效抵御市场环境变化带来的冲击。分季度来看，各季度营收也呈现出一定的波动，其中第一季度营收101,921,734.62元，第二季度100,720,148.04元，第三季度85,738,532.17元，第四季度123,468,109.07元。第四季度营收相对较高，或与公司在该季度采取的促销策略或季节性需求有关，但整体仍未改变营收下滑的趋势。
净利润：亏损收窄49.55%，成本控制显效
归属于上市公司股东的净利润为-147,074,274.67元，相较于2023年的-291,533,736.09元，增长了49.55%，亏损幅度明显收窄。这主要得益于部分大宗物资采购价格较去年同期有所下降，同时公司加强精细化管理，改善生产工艺，控制产品单重，提高成品率，使得产品毛利率有所提高。
虽然净利润亏损收窄，但公司仍处于亏损状态，面临较大的盈利压力。若未来市场环境或成本因素发生不利变化，公司盈利能力可能再次受到影响。
扣非净利润：亏损仍深，主营盈利待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-158,920,707.22元，较2023年的-259,624,356.48元增长38.79%。尽管有所增长，但扣非净利润的亏损额度依然较大，表明公司主营业务的盈利能力亟待提升。公司在核心业务的市场竞争力、成本控制和运营效率等方面，可能还存在一些深层次问题，需要进一步优化和改进。
基本每股收益：增长49.45%，仍处亏损区间
基本每股收益为-0.46元/股，较2023年的-0.91元/股增长49.45%。这一增长趋势与净利润的变化趋势一致，主要原因也是部分大宗物资采购价格下降以及公司精细化管理带来的成本降低和毛利率提高。不过，负数的基本每股收益意味着公司每股仍处于亏损状态，对投资者的回报造成不利影响。
扣非每股收益：亏损减少38.27%，关注主营改善
扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.50元/股，较2023年的-0.81元/股增长38.27%。与扣非净利润的变化相符，反映出公司主营业务盈利能力虽有所改善，但仍面临困境。公司需要聚焦主营业务，加大研发投入，提升产品附加值，优化市场策略，以提高扣非每股收益，增强公司的核心竞争力。
费用：多项费用有变动，降本增效进行时
销售费用：2024年销售费用为12,290,606.80元，较2023年的12,019,530.39元增长2.26%，基本持平。从构成来看，职工薪酬、差旅费、港杂费等是主要支出项目。虽然销售费用整体变动不大，但公司仍需关注各项费用的合理性，在维持市场拓展力度的同时，优化费用结构，提高销售费用的使用效率。
管理费用：管理费用为56,597,514.41元，较2023年的97,113,191.86元下降41.72%。公司表示，主要原因是处置原江苏石岛子公司转让设备，折旧减少，以及中介机构费用减少。这体现了公司在管理成本控制方面取得了一定成效，通过合理处置资产和优化中介服务采购，降低了管理费用支出。
财务费用：财务费用为75,745,185.12元，较2023年的74,745,526.83元增长1.34%。有息负债结构较同期略有变化，导致财务费用有所上升。公司应密切关注有息负债的规模和结构，优化融资渠道，降低融资成本，以减轻财务费用压力。
研发费用：研发费用为13,029,648.36元，较2023年的9,425,996.45元增长38.23%。公司为加大新产品的开发力度，增加了研发投入。这显示出公司对产品创新的重视，研发投入的增加有望为公司未来的产品升级和市场竞争力提升奠定基础，但也需要关注研发成果的转化效率，确保研发投入能够带来实际的经济效益。
研发人员情况：规模与结构稳定，创新基础待巩固
公司研发人员数量为61人，占公司总人数的比例为12.55%。从学历结构来看，本科18人、专科13人、高中及以下30人；从年龄结构来看，30 - 40岁14人、40 - 50岁20人、50 - 60岁20人。研发人员规模和结构相对稳定，但从学历层次上看，高学历人才占比相对不高，可能在一定程度上限制公司的创新能力。公司可考虑进一步优化研发人员结构，吸引更多高学历、高素质人才加入，提升研发团队的整体实力。
现金流：经营现金流改善，投资筹资有波动
经营活动产生的现金流量净额：为45,143,231.02元，较2023年的29,139,594.51元增长54.92%。主要原因是大宗物资价格降低，支付采购款项减少。这表明公司经营活动的现金回笼情况有所改善，经营活动的造血能力增强，有利于公司的日常运营和债务偿还。
投资活动产生的现金流量净额：为45,815,117.09元，较2023年的55,211,961.65元下降17.02%。主要是本期比上年同期收到处置子公司收回的现金较少。投资活动现金流量的变化，反映了公司在资产处置和投资布局方面的调整，公司需合理规划投资活动，确保资产的有效配置和资金的合理利用。
筹资活动产生的现金流量净额：为-87,215,833.21元，较2023年的-135,092,798.83元增长35.44%。主要原因是报告期公司收到其他筹资活动有关现金较同期减少，本期偿还债务、支付其他与筹资活动有关的现金较上期减少幅度较大。公司在筹资活动方面，应优化筹资策略，确保资金的稳定供应，同时合理安排偿债计划，避免因资金链问题引发财务风险。
可能面对的风险：内外挑战并存，需积极应对
宏观经济下行风险：日用玻璃产业与终端消费行业紧密相关，经济下行压力导致国民消费动力下降，间接影响日用玻璃市场需求。公司订单可能减少，营收和利润面临进一步下滑风险。公司需密切关注宏观经济形势，提前调整经营策略，如拓展新兴市场、优化产品结构等，以降低宏观经济波动带来的影响。
市场竞争加剧风险：日用玻璃行业竞争激烈，产品同质化严重。公司若不能在技术创新、产品质量、成本控制等方面保持优势，可能导致市场份额下降。公司应持续加大研发投入，提升产品差异化程度，加强成本管理，提高生产效率，以增强市场竞争力。
安全环保风险：随着国家对安全环保要求的不断提高，公司需加大安全环保投入，确保污染物达标排放。若未能满足相关要求，可能面临处罚，影响公司正常生产经营。公司应建立健全安全环保管理体系，加强环保设施的建设和运营，确保公司在安全环保方面合规运营。
董监高报酬：整体有所调整，激励与业绩挂钩
董事长：刘东广报告期内从公司获得的税前报酬总额为6.25万元。
总经理：胡磊报告期内从公司获得的税前报酬总额为0元。
副总经理：介保海报告期内从公司获得的税前报酬总额为5.45万元。
财务总监：介保海同时担任财务负责人，其报酬已包含在上述副总经理报酬中。
与以往数据对比，董监高报酬整体有所调整，这或许与公司经营业绩和薪酬政策调整有关。合理的薪酬体系有助于激励管理层积极工作，提升公司业绩，但公司也需确保薪酬政策的公平性和透明度，使其与公司的发展战略和经营目标相匹配。
综合来看，山东华鹏在2024年虽在净利润亏损收窄、经营现金流改善等方面取得一定成效，但仍面临营收下滑、主营业务盈利能力不足、费用控制需持续加强以及诸多内外部风险等问题。公司未来需在优化业务结构、提升核心竞争力、加强风险管理等方面持续发力，以实现可持续发展，为股东创造价值。投资者在关注公司业绩变化的同时，也应密切留意公司应对风险的措施和效果。