千禾味业食品股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，数据显示公司在营收、净利润、现金流等多方面呈现出不同变化。本文将对关键财务指标进行深入解读，为投资者揭示公司财务状况及潜在风险。
营收下滑7.15%，市场竞争压力显现
本季度千禾味业营业收入为8.31亿元，较上年同期的8.95亿元减少7.15%。这一降幅表明公司在市场拓展方面面临挑战，可能受到行业竞争加剧、消费者需求变化等因素影响。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动幅度(%) |
| 营业收入 |
830,624,510.64 |
894,581,762.80 |
-7.15 |
净利润微增3.67%，盈利能力仍需巩固
归属于上市公司股东的净利润为1.61亿元，较上年同期的1.55亿元增长3.67%。虽然净利润有所上升，但增幅较小，且在营业收入下降背景下，公司盈利能力的可持续性有待进一步观察。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动幅度(%) |
| 归属于上市公司股东的净利润 |
160,586,642.85 |
154,905,326.54 |
3.67 |
扣非净利润增长4.65%，核心业务表现稳定
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.59亿元，较上年同期的1.52亿元增长4.65%。这显示公司核心经营业务具备一定稳定性，非经常性损益对净利润影响相对较小。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动幅度(%) |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 |
158,642,861.98 |
151,599,814.44 |
4.65 |
基本每股收益与扣非每股收益微升
基本每股收益为0.1563元/股，较上年同期的0.1507元/股增长约3.72%；扣非每股收益虽未单独列示，但结合扣非净利润增长情况，预计也有相应微升。这表明公司为股东创造价值的能力略有提升。
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| 项目 |
本报告期（元/股） |
上年同期（元/股） |
变动幅度(%) |
| 基本每股收益 |
0.1563 |
0.1507 |
3.72 |
应收账款减少15.74%，回款情况改善
应收账款期末余额为1.08亿元，较上年度末的1.28亿元减少15.74%。这表明公司应收账款管理成效显著，资金回笼速度加快，降低了坏账风险。
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| 项目 |
本报告期末（元） |
上年度末（元） |
变动幅度(%) |
| 应收账款 |
107,861,109.38 |
128,017,080.44 |
-15.74 |
应收票据未提及，或对公司影响较小
报告未提及应收票据相关内容，推测其在公司资产结构中占比较小，对公司财务状况影响有限。
加权平均净资产收益率下降0.63个百分点
加权平均净资产收益率为3.52%，较上年同期的4.15%减少0.63个百分点。这意味着公司运用净资产获取利润的能力有所减弱，需进一步优化资产运营效率。
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| 项目 |
本报告期（%） |
上年同期（%） |
变动情况 |
| 加权平均净资产收益率 |
3.52 |
4.15 |
减少0.63个百分点 |
存货微降1.43%，库存管理有待优化
存货期末余额为8.80亿元，较上年度末的8.93亿元下降1.43%。虽有下降，但存货规模仍较大，公司需加强库存管理，避免存货积压带来的成本增加和减值风险。
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| 项目 |
本报告期末（元） |
上年度末（元） |
变动幅度(%) |
| 存货 |
879,789,281.92 |
892,530,566.61 |
-1.43 |
销售费用微降2.11%，营销投入策略调整
销售费用为1.04亿元，较上年同期的1.06亿元下降2.11%。公司可能在调整营销投入策略，以提高营销资源利用效率，但这一调整对市场推广和销售业绩的长期影响有待观察。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动幅度(%) |
| 销售费用 |
103,506,868.23 |
105,738,298.88 |
-2.11 |
管理费用下降7.39%，内部管理效率提升
管理费用为2209.63万元，较上年同期的2384.02万元下降7.39%。表明公司在内部管理方面取得一定成效，通过优化管理流程、控制费用支出等措施，提高了管理效率。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动幅度(%) |
| 管理费用 |
22,096,291.32 |
23,840,199.30 |
-7.39 |
财务费用减少17.64%，资金成本降低
财务费用为-939.40万元（收益为正），较上年同期的-1157.75万元（收益为正）减少17.64%。主要得益于利息收入等因素，公司资金成本有所降低，财务状况进一步改善。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动幅度(%) |
| 财务费用 |
-9,394,031.62 |
-11,577,541.20 |
-17.64 |
研发费用下降20.40%，创新投入需关注
研发费用为1972.93万元，较上年同期的2478.21万元下降20.40%。研发投入减少可能影响公司未来产品创新和竞争力提升，投资者需关注公司后续研发计划及对市场竞争力的影响。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动幅度(%) |
| 研发费用 |
19,729,310.40 |
24,782,124.14 |
-20.40 |
经营活动现金流净额微降3.22%，经营获现能力稳定
经营活动产生的现金流量净额为1.58亿元，较上年同期的1.63亿元下降3.22%。虽有小幅下降，但整体经营获现能力保持稳定，公司经营活动的现金创造能力未受重大影响。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动幅度(%) |
| 经营活动产生的现金流量净额 |
157,503,299.55 |
162,741,045.01 |
-3.22 |
投资活动现金流出大增，关注投资效益
投资活动产生的现金流量净额为-2.60亿元，较上年同期的-0.82亿元，净流出大幅增加。主要因购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加以及投资支付现金所致。公司大规模投资旨在未来发展，但投资项目的效益及资金回收情况存在不确定性，投资者需密切关注。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动情况 |
| 投资活动产生的现金流量净额 |
-259,706,275.72 |
-82,031,178.23 |
净流出大幅增加 |
筹资活动现金流量净额减少，关注偿债压力
筹资活动产生的现金流量净额为-11.31万元，较上年同期的-2.05亿元减少。主要是偿还债务支付现金及分配股利、利润或偿付利息支付现金变化所致。虽然本期筹资活动现金流出压力有所缓解，但公司仍需合理规划筹资策略，确保偿债能力和资金流动性。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动情况 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 |
-113,118.05 |
-204,656,805.77 |
减少 |
综合来看，千禾味业在2025年第一季度虽净利润有所增长，但营业收入下滑、研发投入下降以及投资活动现金流出大增等情况值得投资者关注。公司需在提升市场份额、加强产品创新和优化投资策略等方面发力，以实现可持续发展。投资者决策时，应综合考虑公司财务状况及行业发展趋势，谨慎做出判断。