今年3月出台的禁用“零添加”新规将多大程度上影响千禾味业的业务开展和业绩表现，目前不得而知。但新规来临之前的2024年，千禾味业的业绩就已进入下行通道。被疯狂营销三年后，“零添加”的市场红利呈消退之势。
4月15日晚间，主打“零添加”酱油的千禾味业披露2024年财报。报告期内，千禾味业实现营业收入30.73 亿元，同比下降 4.16%，实现净利润 5.14 亿元，同比下降 3.07%；实现扣非净利润5.03 亿元，同比下降 5.12%。
三项主要财报指标全面下滑，这与千禾味业过去两年的高速增长形成鲜明对比。不仅如此，2024年还是千禾味业近五年来首次出现业绩下滑，也是从2015年至今，公司首次出现营收、净利润双下滑的情况。
分产品来看，2024年，千禾味业的两大主力产品酱油、食醋的收入均有所下滑。其中，酱油实现营收19.64 亿元，同比下滑3.75%；食醋实现营收3.70 亿元，同比下滑12.52%。料洒、耗油、复合调味料等品类的收入，千禾味业未在财报中做单独披露。
分区域来看，除了南部区域外，千禾味业在东部、中部、北部、西部四大区域的收入均有所下滑。其中，在其大本营、也是收入占比最高的西部地区，下滑幅度最大，同比减少8.89%至11.2亿元。从销售模式来看，线下收入同比下滑了4%至24.33亿元，线上收入同比下滑4.89%至6亿元。
值得一提的是，虽然千禾味业2024年的酱油收入虽然下滑了3.75%，但销量上涨了1.27%，表明产品的客单价下滑严重。同样的情况也发生在食醋品类上，2024年，千禾的食醋销量下滑9.5%，而收入的下滑幅度是12.52%，中间差了3个百分点，正是客单价下滑造成的。
某种程度上，这也是调味品行业竞争激烈的一个表现，为了提升销量，品牌频繁促销、相互打价格战，势必影响产品成交价。行业竞争激烈的另一个表现是，2024年，千禾味业的销售费用增长了7.94%至4.23亿元，远高于产品销量和收入的增长。
当然，砸了费用还卖不动货，或是千禾味业的品牌影响力在下滑。毕竟，海天味业和中炬高新的收入都是增长的。尤其是海天味业，2024年收入同比增长9.53%至269.01亿元，净利润更是增长了12.75%至63.44亿元。
有观点认为，海天味业和千禾味业作为过去几年“零添加”酱油的最大受害者和最大受益者，业绩的一增一涨，某种程度表明“零添加”的红利在2024年就已经消退。市场红利没了，再加上海天的强力狙击，千禾味业的业绩下滑在所难免。
过去十几年，“零添加”一直是千禾味业的重要标签，2022年的“科技与狠活”风波使得海天陷入巨大的舆情压力，但“零添加”酱油受到消费者追捧，千禾味业因此成为调味品行业最大的受益者。2022年-2023年，公司业绩连续两年保持高速增长，年营收规模从不足20亿做到了32亿，成为备受关注的行业“黑马”。
到了2024年，整个调味品行业呈现出全面转向“零添加”的趋势，海天、李锦记、厨邦、加加......大大小小的品牌都在推“零添加”产品。当自己的拳头产品被全行业狙击，千禾味业“零添加”带来的市场优势和边际效应逐步减弱，其成长空间势必受到影响。
然而，对千禾味业来说，更大的危机或许还在后面。今年3月，千禾的“御藏本酿380天酱油”被检出镉（含量0.011mg/kg，虽未超标但为同类最高），其“千禾0”商标被质疑误导消费者，引发了品牌信任危机。
紧接着，预包装食品行业迎来新规，相关企业将不允许再使用“零添加”“不添加”等用语对食品配料进行特别强调，误导消费者。该项新规给相关企业留出两年过渡期，从2027年3月16日开始执行。
这一新规的出台，几乎否定了“零添加”的价值，打了千禾味业的“七寸”。过去几年，“零添加”对其他调味品企业来说，或只是锦上添花，但对禾味业来说，却是命脉所在。
2008年，从食品添加剂行业跨界到调味品行业的千禾味业推出了首款“零添加”酱油，试图以差异化的策略主攻中高端市场。此后的十几年，千禾味业一直坚持用“零添加”定位来包装调味品业务，直到2022年接住“泼天富贵”，品牌知名度和公司业绩大力提升。
然而，千禾味业苦心经营“零添加”十四年无人知，成名不过短短三年时间，“回旋镖”就扎到了自己身上。“零添加”被否定和禁用，很大程度上意味着千禾味业要从头开始。那么，回头看，2022年那场并不理性的“科技与狠活”风波，对千禾味业来说到底是幸运还是不幸？