来源 :乐居财经2023-05-22
乐居财经彦杰 5月22日，华鑫证券发布研究报告，维持广州酒家“买入”投资评级。
华鑫证券观点如下：经营业绩向好，餐饮加快复苏。1-4月营收11.52亿元，同增24.2%；归母净利润 0.71亿元，同增63.4%。其中单4月营收2.32亿元，同增29%；归母净利润183.93万元，同比扭亏为盈。我们认为系消费复苏加快，餐饮等恢复持续向好，业绩同比大幅增长所带动。
食品业务增长可期，餐饮门店持续扩张。食品业务：月饼作为基本盘有望稳健增长。速冻食品继续加强产品研发，当前梅州一期产能逐步释放，湘潭二期预计于今年年底试产，有望推动速冻食品占比提升。同时逐步培育预制菜、粽子等特色产品，打造新业绩增长点。随着中秋、端午旺季到来及消费场景恢复，食品业务销量有望快速增长。餐饮业务：坚持以“强品牌”为核心，通过餐饮门店发展赋能食品业务增长。当前上海首家门店已建成，第二家门店加快建设中，未来将重点布局省外一线城市及强二线城市，每年新增 2-3 家门店。随着门店异地开拓加速推进，餐饮业务有望加快恢复。区域扩张：市场开拓以华东为主，重点布局线下卖场，线上渠道同步推进，加强线上线下联动。
华鑫证券预计2023-2025年 EPS为1.23/1.48/1.77元，当前股价对应PE分别为24/20/17倍。