台华新材（603055）重大事件快评：新产能释放顺利 2021年业绩预计增长284%

　　台华新材(603055)重大事件快评：新产能释放顺利，2021年业绩预计增长284%

　　1)业绩预告：差异化新产能释放顺利，常规产品降本增效，全年业绩预计增长284%，符合预期；2)风险提示：1。宏观环境波动；2。需求不及预期；3。技术流失；4。原料价格波动。3)投资建议：竞争力卓越，看好新项目产能持续释放带来高成长。2021年公司新项目产能的爬坡促进业绩实现大幅增长。展望未来，锦纶66和可再生纤维已步入黄金发展期，公司作为业内领先的民用锦纶66龙头，凭借强大的技术壁垒和先发优势快速建设新产能，未来2~3年新产能有望按预期逐步投产，持续贡献业绩增长，公司具备长期成长潜力。考虑到公司降本增效成果较好有望促进锦纶长丝毛利率略好于预期，我们小幅上调盈利预测，预计21-23年净利润4.6/6.0/9.1亿元(原为4.6/5.9/9.0亿元)，同增285%/30%/52%，EPS 0.55/0.72/1.09元，可比公司2023年PE为22x，公司对应23年19-20x PE合理估值为20.8-21.9元(合理估值下调，原为21.3-22.0元)，维持“买入”评级。