3月31日,甘李药业发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为17.12亿元,同比下降52.6%;归母净利润为-4.4亿元,同比下降130.25%;扣非归母净利润为-4.74亿元,同比下降135.25%;基本每股收益-0.78元/股。
公司自2020年6月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为5.94亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对甘李药业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为17.12亿元,同比下降52.6%;净利润为-4.4亿元,同比下降130.25%;经营活动净现金流为2.97亿元,同比下降72.48%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
?营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为17.1亿元,同比大幅下降52.6%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
33.62亿 |
36.12亿 |
17.12亿 |
营业收入增速 |
16.13% |
7.44% |
-52.6% |
?归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-4.4亿元,同比大幅下降130.25%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
归母净利润(元) |
12.31亿 |
14.53亿 |
-4.4亿 |
归母净利润增速 |
5.43% |
18.04% |
-130.25% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-4.7亿元,同比大幅下降135.25%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
扣非归母利润(元) |
12.05亿 |
13.43亿 |
-4.74亿 |
扣非归母利润增速 |
9.05% |
11.51% |
-135.25% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-3.4亿元,-2.3亿元,-1.4亿元,连续为负数。
项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
营业利润(元) |
-3.38亿 |
-2.27亿 |
-1.41亿 |
?近三年净利润首次亏损。报告期内,净利润出现负数,为-4.4亿元。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净利润(元) |
12.31亿 |
14.53亿 |
-4.4亿 |
?净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为12.3亿元、14.5亿元、-4.4亿元,同比变动分别为5.43%、18.04%、-130.25%,净利润较为波动。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净利润(元) |
12.31亿 |
14.53亿 |
-4.4亿 |
净利润增速 |
5.43% |
18.04% |
-130.25% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-52.6%,销售费用同比变动8.35%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
33.62亿 |
36.12亿 |
17.12亿 |
销售费用(元) |
9.15亿 |
10.03亿 |
10.87亿 |
营业收入增速 |
16.13% |
7.44% |
-52.6% |
销售费用增速 |
14.87% |
9.62% |
8.35% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报,经营活动净现金流分别为12.4亿元、10.8亿元、3亿元,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
经营活动净现金流(元) |
12.41亿 |
10.78亿 |
2.97亿 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.01、0.74、-0.68,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
经营活动净现金流(元) |
12.41亿 |
10.78亿 |
2.97亿 |
净利润(元) |
12.31亿 |
14.53亿 |
-4.4亿 |
经营活动净现金流/净利润 |
1.01 |
0.74 |
-0.68 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为76.3%,同比下降14.3%;净利率为-25.67%,同比下降163.82%;净资产收益率(加权)为-4.45%,同比下降129.2%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
?销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为90.88%、89.03%、76.3%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
90.88% |
89.03% |
76.3% |
销售毛利率增速 |
-0.98% |
-2.03% |
-14.3% |
?销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为16.42%、-40.09%、-9.78%、7.79%,同比变动分别为-52.61%、327.31%、-202.47%、44.03%,销售净利率较为波动。
项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
销售净利率 |
16.42% |
-40.09% |
-9.78% |
7.79% |
销售净利率增速 |
-52.61% |
327.31% |
-202.47% |
44.03% |
?销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-25.67%,同比大幅下降163.82%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售净利率 |
36.61% |
40.22% |
-25.67% |
销售净利率增速 |
-9.21% |
9.87% |
-163.82% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
?净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为17.01%,15.24%,-4.45%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
17.01% |
15.24% |
-4.45% |
净资产收益率增速 |
-28.77% |
-10.41% |
-129.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为9.63%,同比增长52.33%;流动比率为6.97,速动比率为6.17;总债务为756.34万元,其中短期债务为756.34万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
?流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为14.54,14.15,6.97,短期偿债能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
流动比率(倍) |
14.54 |
14.15 |
6.97 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
?现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为7.17、6.05、3.61,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
现金比率 |
7.17 |
6.05 |
3.61 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为3.03、2.22、0.36,持续下降。
项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
经营活动净现金流(元) |
6.2亿 |
4.46亿 |
2.81亿 |
流动负债(元) |
4.38亿 |
5.62亿 |
3.82亿 |
经营活动净现金流/流动负债 |
1.42 |
0.79 |
0.74 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.08%、0.09%、0.1%,持续上涨。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
其他应收款(元) |
500.15万 |
648.77万 |
588.9万 |
流动资产(元) |
59.6亿 |
68.7亿 |
56.64亿 |
其他应收款/流动资产 |
0.08% |
0.09% |
0.1% |
?其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为5.3亿元,较期初变动率为288.63%。
项目 |
20211231 |
期初其他应付款(元) |
1.38亿 |
本期其他应付款(元) |
5.35亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.08,同比下降24.8%;存货周转率为0.62,同比下降9.78%;总资产周转率为0.16,同比下降55.02%。
从经营性资产看,需要重点关注:
?应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为3.08,同比大幅下降至24.8%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款周转率(次) |
4.02 |
4.1 |
3.08 |
应收账款周转率增速 |
10.77% |
1.96% |
-24.8% |
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为5.19%、6%、6.12%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货(元) |
4.93亿 |
6.51亿 |
6.49亿 |
资产总额(元) |
95.07亿 |
108.53亿 |
106.07亿 |
存货/资产总额 |
5.19% |
6% |
6.12% |
从长期性资产看,需要重点关注:
?总资产周转率持续下降。近三期年报,总资产周转率分别0.43,0.35,0.16,总资产周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
总资产周转率(次) |
0.43 |
0.35 |
0.16 |
总资产周转率增速 |
-19.85% |
-18.03% |
-55.02% |
?在建工程变动较大。报告期内,在建工程为20亿元,较期初增长128.91%。
项目 |
20211231 |
期初在建工程(元) |
8.75亿 |
本期在建工程(元) |
20.03亿 |
?在建工程超过固定资产。报告期内,在建工程为20亿元,固定资产为16.5亿元,在建工程超过固定资产。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
在建工程(元) |
4.1亿 |
8.75亿 |
20.03亿 |
固定资产(元) |
17.39亿 |
17.04亿 |
16.47亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为27.21%、27.76%、63.46%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售费用(元) |
9.15亿 |
10.03亿 |
10.87亿 |
营业收入(元) |
33.62亿 |
36.12亿 |
17.12亿 |
销售费用/营业收入 |
27.21% |
27.76% |
63.46% |
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