国信证券发布春风动力研报：2026年一季度净利润同比提升，关税及汇兑压力下彰显经营韧性

　　国信证券4月29日发布研报称，给予春风动力（603129.SH，最新价：276.54元）"优于大市"评级。评级理由主要包括：1）摩托车及全地形车业务促进收入提升，利润增速放缓受关税影响；2）2026Q1利润率同比下滑受关税、汇兑等影响，环比明显改善；3）四轮车迎来产品大年，U10PRO、Z10等重点新品有望向上突破；4）国内摩托车新品及改款频出，积极拓展出口业务；5）电动两轮车快速突破，极核展现出强劲增长动能。风险提示：新车上市节奏及销量不及预期；汇率、运费等外部环境波动；中美贸易环境变化；库存水平过高。