来源 :兴业证券2023-12-22
2023年12月22日，兴业证券发布研报点评海量数据（603138）。
事件：2023年11月30日，海量数据发布《2023年限制性股票激励计划（草案）》，拟向118人（12月19日补充公告调整为116人）授予1132.572万股限制性股票（占总股本的4%），授予价格9.05元/股。
构建长效激励机制，提振核心员工动力。此次股权激励覆盖116名员工，包括5名高管（包括总裁、董事、副总裁、财务总监、董秘等核心高管）及111名核心技术（业务）人员，占公司员工总数的17.03%。授予价格9.05元/股，为2023年11月30日收盘价17.15元/股的53%。此次股权激励覆盖范围广泛，激励作用充足，将巩固团队凝聚力，全面提振员工动力。
业绩目标彰显信心，公司转型初显成效。此次股权激励业绩考核目标为2024、2025年营业收入增长率较2022年分别不低于15%、65%，对应2024与2025年实现营业收入3.48与5.00亿元，彰显公司未来发展信心，公司转型发展的成效初显。
数据库产品迭代，深度受益于高斯生态。2023H1，公司Vastbase海量数据库升级至2.2.13版本，用户应用满足度大幅提升；客户方面，公司已经在多个重点行业取得重大进展，如金融行业的上海证券交易所、中国人保等，能源行业的国家电网、中海油等，通信行业的中国联通等。公司依托鲲鹏大生态、融入openGauss中生态、打造Vastabase小生态，对openGauss的内核代码贡献排名第二，已经与600多家合作伙伴的900多款软硬件产品完成适配工作。
盈利预测与投资建议：根据公司最新财报，预计2023-2025年归母净利润为-0.69/0.09/0.54亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：需求不及预期，行业进展不及预期，产品研发不及预期。