3月11日，兰石重装发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为49.8亿元，同比增长23.37%；归母净利润为1.76亿元，同比增长43.35%；扣非归母净利润为1.25亿元，同比增长55.3%；基本每股收益0.1347元/股。
公司自2014年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.56亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兰石重装2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为49.8亿元，同比增长23.37%；净利润为1.83亿元，同比增长36.96%；经营活动净现金流为3.09亿元，同比增长133.92%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动23.37%，销售费用同比变动-0.67%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
29.01亿 |
40.37亿 |
49.8亿 |
| 销售费用（元） |
5053.15万 |
6654.55万 |
6610.02万 |
| 营业收入增速 |
-15.62% |
39.17% |
23.37% |
| 销售费用增速 |
-11.71% |
31.69% |
-0.67% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14%，同比下降16.77%；净利率为3.66%，同比增长11.02%；净资产收益率（加权）为5.77%，同比下降24.77%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为14%，同比大幅下降16.77%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
10.6% |
16.83% |
14% |
| 销售毛利率增速 |
-34.07% |
58.67% |
-16.77% |
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为10.6%、16.83%、14%，同比变动分别为-34.07%、58.67%、-16.77%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
10.6% |
16.83% |
14% |
| 销售毛利率增速 |
-34.07% |
58.67% |
-16.77% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期16.83%下降至14%，销售净利率由去年同期3.3%增长至3.66%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
10.6% |
16.83% |
14% |
| 销售净利率 |
-9.3% |
3.3% |
3.66% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.77%，同比大幅下降24.77%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-16.95% |
7.67% |
5.77% |
| 净资产收益率增速 |
-643.27% |
145.25% |
-24.77% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-16.95% |
7.67% |
5.77% |
| 净资产收益率增速 |
-643.27% |
145.25% |
-24.77% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.22%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-4.08% |
1.65% |
2.22% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为71.42%，同比下降3.11%；流动比率为1.04，速动比率为0.66；总债务为44.57亿元，其中短期债务为38.16亿元，短期债务占总债务比为85.62%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为16亿元，短期债务为38.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.42，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
18.44亿 |
30.04亿 |
15.98亿 |
| 短期债务（元） |
49.29亿 |
47.33亿 |
38.16亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.37 |
0.63 |
0.42 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为16亿元，短期债务为38.2亿元，经营活动净现金流为3.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
25.1亿 |
31.36亿 |
19.07亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
51.47亿 |
49.32亿 |
39.85亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.23 |
0.37 |
0.21 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为13.7亿元，短期债务为38.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.365%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
16.72亿 |
26.7亿 |
13.68亿 |
| 短期债务（元） |
49.29亿 |
47.33亿 |
38.16亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.4% |
0.31% |
0.37% |
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为53.31%，利息支出占净利润之比为92.9%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
57.68% |
58.96% |
53.31% |
| 利息支出/净利润 |
-83.11% |
152.3% |
92.9% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为7.1亿元，较期初变动率为134.48%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3.04亿 |
| 本期预付账款（元） |
7.12亿 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长134.48%，营业成本同比增长27.55%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
15.07% |
-24% |
134.48% |
| 营业成本增速 |
-10.11% |
29.48% |
27.55% |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.41%、0.45%、0.6%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
3099.56万 |
3863.37万 |
4702.37万 |
| 流动资产（元） |
75.17亿 |
85.6亿 |
77.91亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
0.41% |
0.45% |
0.6% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.2亿元，公司营运资金需求为22.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-19.7亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-19.71亿 |
| 营运资金需求（元） |
22.95亿 |
| 营运资本（元） |
3.23亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.82，同比增长55.51%；存货周转率为1.57，同比增长29.13%；总资产周转率为0.42，同比增长17.33%。
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.6亿元，较期初增长1146103.13%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.42万 |
| 本期在建工程（元） |
1.62亿 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.9亿元，较期初增长130.31%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
1.69亿 |
| 本期其他非流动资产（元） |
3.88亿 |