来源 :智通财经2021-06-28
智通财经APP获悉，长城证券发布研究报告称，迎驾贡酒（603198.SH）次高产品再度提价，品牌提升业绩可期。预测公司2021-2023年EPS为1.50、1.95、2.22元/股，当前股价对应2021-2023年PE分别为28X、22X、19X，首次覆盖，给予“增持”评级。
长城证券指出，据安徽迎驾酒业销售有限公司发布通知，因人工成本、原材料价格上涨等原因，自2021年6月20日起，生态洞藏20(52度，1*4)售价上涨80元/瓶。根据京东迎驾贡酒旗舰店显示，生态洞藏20售价788元/瓶，经过优惠活动后预估到手价550元/瓶。
长城证券主要观点如下：
事件：据安徽迎驾酒业销售有限公司发布通知，因人工成本、原材料价格上涨等原因，自2021年6月20日起，生态洞藏20(52度，1*4)售价上涨80元/瓶。根据京东迎驾贡酒旗舰店显示，生态洞藏20售价788元/瓶，经过优惠活动后预估到手价550元/瓶。
核心产品提价，紧跟次高端价格带上移。继2019年7月多产品提价后，定位次高端价格带产品生态洞藏20再度提价，渠道利润增厚，有望为公司巩固次高端市场。生态洞藏系列于2015年推出，包括洞藏6/9/16/20，2019年推出升级版洞藏30，布局中高端和次高端价格带并多次提价，很好地解决了公司原有主打产品定位过低的问题。2016-2020年，公司中高档白酒收入占比由50%提升至61.6%，顺应省内消费升级趋势，紧跟行业发展。长城证券预计公司2021年归母净利润将超过12亿元，同比增长超过26%。
风险提示：局部地区疫情反复;价格走势不如预期;新品推广不及预期;食品安全问题。