来源 :中金在线2025-06-06
股价持续走低创近年新低
6月3日，迎驾贡酒股价再遭重挫，盘中跌破40元大关，创下3年来新低，每股低至39.81元。截至当日收盘，迎驾贡酒2025年以来累计跌幅已达24.66%，这样的表现仅次于2016年，成为其上市以来第二差的年度股价表现。面对如此股价走势，在当天下午举行的2024年度暨2025年第一季度业绩说明会上，投资者就稳定股价方案向公司提出问询。
业绩说明会回应市场关切
在业绩说明会上，公司对市场关切作出回应。总经理秦海表示，二级市场股价受多种因素影响，公司一直致力于提升经营业绩，推进“提质增效重回报”行动，未来也会以良好业绩促进估值提升，同时加强信息披露与投资者沟通。董秘孙汪胜的答复与之相近。
股价与机构评级形成反差
值得关注的是，在股价持续下跌的情况下，券商机构对迎驾贡酒未来走势依旧保持乐观。近一个月，首创证券、西南证券、天风证券等多家券商均维持“买入”评级，这种反差引发投资者对机构乐观依据的疑问。
一季度业绩下滑及省外市场拓展遇阻
迎驾贡酒一季度业绩下滑也备受关注。有投资者提出，一季度作为销售旺季，公司营收、净利润却双双下滑。秦海解释称，一方面是经济增速放缓，消费需求疲软；另一方面是公司主动控量稳价，以减轻渠道压力。在省外市场拓展方面，数据显示，2024年迎驾贡酒省外营收虽有增长，但营收占比却从2023年的28.04%降至2024年的25.99%，创近5年新低；2025年一季度，省外收入更是同比下滑29.74%。即便看好迎驾贡酒的券商，也在研报中指出其省外市场短期承压明显。
2025年经营计划与行业分析
尽管面临诸多挑战，迎驾贡酒也公布了 2025 年经营计划，将营收目标定为 76 亿元，净利润目标为 26.2 亿元，同比分别增长 3.49%和 1%。秦海表示，公司将短期稳固核心市场，中期通过差异化竞争打开增量市场，长期推进“文化迎驾战略”，提升品牌力。但业内人士指出，迎驾贡酒近年来中高端策略业绩已基本兑现，洞藏系列虽动销良好，但未来增速可能放缓，尤其是在省外市场拓展上已显疲态。在白酒行业激烈的存量竞争中，提升品牌竞争力、实现“走出去”战略，成为迎驾贡酒重回增长轨道的关键。