赛伍技术中报：光伏胶膜超背板成为第一大收入来源

　　赛伍技术的光伏胶膜业务已经超过背板，成为其第一大收入来源。

　　根据中报，上半年，公司实现营业收入22.58亿元，较上年同期增长81.50%。

　　盈利能力上，归属上市公司股东净利润1.75亿元，较上年同期增长113.87%。

　　在具体产品上，该公司的封装胶膜产品出货量近8,000万平米，实现销售收入10.6亿元，销售额较去年同期增长约1.7倍，占其整体收入的比重为46.9%。

　　

　　光伏背板上，上半年出货量超过7,800万平米，实现销售收入约9.5亿元，销售额较去年同期增长45%以上，占比42%。

　　除了上述业务外，该公司的光伏电站维修材料的收入为1810万，较2021年上半年的1643万，同比增长10.16%。

　　而在整体毛利率，则由去年全年14.71%提升到15.62%，净利率由去年全年的5.65%提升为7.76%。

　　就其中报来看，为了应对背板原材料PVDF价格暴涨的影响，该公司正在推出不含PVDF的背板。

　　赛伍技术表示，2021年下半年起，公司为应对原材料PVDF价格暴涨的影响，及时调整背板产品结构，从一季度起，PPf的国内客户群增加，在注重绿色的国外市场上销售增加，总体出货量提升；FPf背板开始进入一线客户，处在逐步逐渐放量阶段。因此，整个背板业务的毛利率已经回到回升的轨道上。

　　根据中报，上述两款产品均应为不含PVDF的产品，这使得该产品的毛利相对较高。

　　而对含有PVDF的KPf背板的表现，该公司则表示，在高可靠性细分市场中，KPf仍然保持稳定销售，稳居龙头地位。报告期内，通过改善供应链，使得KPf的毛利得到部分回升。

　　根据资料，KPf背板为该公司原创开发的采用氟皮膜技术生产的复合型光伏电池背板，中间为PET基膜，外侧通过胶粘剂与PVDF薄膜复合在一起，内侧直接与氟皮膜相粘合。

　　赛伍技术表示，由于硅料价格上升，造成以地面电站为主要用途的双玻组件的占比渗透率上涨放缓，而单玻组件由于分布式扩大的驱动而增长。单玻组件的需求带动，使得背板和EVA的市场规模获得扩大、POE增长缓慢。

　　不过，该公司也表示，随着下半年后期硅料价格可预见的下降，估计下半年上述三者的增减幅度可能出现变化，特别是明年开始增量的TOPCon以及硅料价格下降可能带来POE胶膜的增长。与此同时，随着全球装机量的逐年增长和超薄玻璃的应用开始广泛，三者随之增长，但胶膜的增长比例将远超背板，而背板则根据使用场景正在出现多样性。