鹰眼预警：爱婴室应收账款/营业收入比值持续增长

http://www.chaguwang.cn 2023-04-07 爱婴室内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-07

　　4月7日，爱婴室发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为36.19亿元，同比增长36.46%；归母净利润为8595.09万元，同比增长16.97%；扣非归母净利润为5376.08万元，同比增长85.58%；基本每股收益0.6117元/股。

　　公司自2018年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.78亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对爱婴室2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为36.19亿元，同比增长36.46%；净利润为9824.91万元，同比增长23.18%；经营活动净现金流为4.29亿元，同比增长346.11%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、0.8亿元、1亿元，同比变动分别为-24.79%、-37.61%、23.18%，净利润较为波动。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.69%、2.53%、4.26%，持续增长。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为28.54%，同比下降5.69%；净利率为2.71%，同比下降9.73%；净资产收益率（加权）为11.86%，同比增长66.57%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为31.53%、30.26%、28.54%，变动趋势持续下降。

　　销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.67%，3.01%，2.71%，变动趋势持续下降。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.28%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20201231	20211231	20221231
投入资本回报率	10.47%	5.2%	5.28%

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为59.18%，同比下降5.56%；流动比率为1.31，速动比率为0.66；总债务为5.08亿元，其中短期债务为5.08亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.7亿元，短期债务为5.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.92，广义货币资金低于短期债务。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.8亿元，短期债务为5.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.349%，低于1.5%。

　　总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为31.36%，利息支出占净利润之比为39.41%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

　　其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.62%、2.13%、2.3%，持续上涨。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为32.71，同比下降49.03%；存货周转率为3，同比增长12.16%；总资产周转率为1.3，同比增长11.37%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为129.61，64.17，32.71，应收账款周转能力趋弱。

　　应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.91%、2.36%、5.64%，持续增长。

　　存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为29.53%、30.87%、30.93%，持续增长。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.2亿元，同比增长28.87%。