来源 :流程工业2024-01-12
2024年1月10日晚间，新凤鸣发布公告，公司全资子公司中鸿新材料拟以自有资金或自筹资金投资建设年产250万吨差别化聚酯纤维材料、10万吨聚酯膜材料项目，项目总用地约1080亩，总投资约200亿元。
公告指出，本次投资建设新材料项目，是为进一步强化洲泉基地产业集群和生产力量，进一步调整产品结构，优化产品竞争力，提升公司盈利水平，是基于新凤鸣未来发展战略的需要。
涤纶纤维又称聚酯纤维，是以PTA和MEG为原料缩聚而成的聚酯经纺丝所得的合成纤维。其中，涤纶长丝主要指长度为千米以上的丝。涤纶长丝在我国合成纤维中产量占比最高，2022年产量占比达70.5%。近年来，涤纶长丝对其它纤维表现出一定的替代性。
当前涤纶长丝产能前六的企业分别为桐昆股份、恒逸集团、新凤鸣、东方盛虹、恒力石化、荣盛石化，其中后3家在长丝扩张较为保守，选择向上游PTA及炼化布局。桐昆股份2012年PTA项目试产，2019年参股浙石化布局上游炼化。
新凤鸣2019年PTA项目投产，迈出上游布局的关键一步。近年来随着涤纶行业的快速扩张，当前行业竞争已由单环节逐渐转变为全产业链竞争，公司现在涤纶产能已居行业前列，PTA产能500万吨，为进一步强化一体化布局，公司在独山能源新规划了540万吨PTA。
新凤鸣是中国化纤行业重点企业之一，创办于2000年2月，总部位于浙江桐乡洲泉，下设浙江桐乡、湖州、平湖、江苏徐州四大基地二十余家子公司。该公司主要生产PTA和聚酯POY、FDY、DTY、短纤等各类规格差别化产品，经过二十余年的发展，已形成“PTA—聚酯—纺丝—加弹”产业链一体化和规模化的经营格局。
截至2023年8月，新凤鸣PTA、涤纶长丝、涤纶短纤产能分别为500、740、120万吨/年；其中涤纶长丝市场占有率超12%，是国内规模最大的涤纶长丝制造企业之一。
2023年前三季度，由于长丝景气度恢复，主营产品产销双增，新凤鸣实现营业总收入442亿元，同比增长16.49%；归母净利润8.87亿元，同比增长212.19%。
涤纶长丝是新凤鸣主营产品，不过近年来，在民营龙头企业的“炼化一体化”布局下，涤纶长丝龙头企业纷纷大幅扩产，其中2023年迎来涤纶长丝投产高峰，供给端面临压力。2023年1—11月，涤纶长丝行业新增产能442万吨/年。
不过多家机构认为，2024年我国涤纶长丝供需有望边际向好一方面，在高产出的情况下2024年涤纶长丝产能增速有望放缓；另一方面，随着国内稳增长政策持续发力，国内纺服消费有望持续向好，叠加海外去库周期存结束预期，纺服出口有望迎来边际改善，涤纶长丝终端消费动能有望增强。
与此同时，另一项大额投资也在进行当中。
2023年6月，新凤鸣公告披露，将与桐昆股份计划启动泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加炼化一体化项目，总投资为86.24亿美元，新凤鸣实际持股44.1%。该项目包括炼油及芳烃工艺装置、乙烯及下游装置和相关配套设施，项目规模为1600万吨/年炼油、对二甲苯（PX）产能520万吨/年、乙烯80万吨/年。（详情点击：斥资86.24亿美元，民营化工龙头桐昆、新凤鸣联手启动泰昆石化（印尼）尼北加炼化一体化项目）
新凤鸣表示，行业内竞争较为激烈，直接表现为行业内第一梯队企业纷纷通过新建或者兼并增加产能，并通过向上游延伸至 PTA、PX等，保障原材料供应。
在不断布局上游产业链的同时，新凤鸣此次再度斥资约200亿提升新材料产能。新凤鸣表示，在目前聚酯纤维行业供需边际底部改善的阶段，公司将着重在优化产品结构、增加产品综合竞争力的方面下工夫。
在新凤鸣现有“PTA-聚酯-纺丝-加弹”经营格局基础上，该项目拟进一步向上游延伸，完善原料PX、醋酸产能配套，并进军炼化市场，有助于深化公司纵向一体化布局。龙头企业逐步完善聚酯涤纶全产业链布局，一体化成本优势日益凸显，竞争优势愈发巩固，行业集中度持续提升，龙头企业有望在行业格局变革中受益。