雪峰科技：2025年营收净利双降因产品价格下行及原料波动

　　雪峰科技(603227)董秘您好，公司2025年营收净利双降，研发费用却激增408%，请说明具体投入项目及必要性。此外，营收降8.81%但应收账款增41%、合同资产增345%，经营现金流下滑40%，是否存在放宽信用政策促收？请解释合理性。感谢回复。

　　尊敬的投资者您好！2025年营收净利下降，主要系部分化工产品市场价格继续下行、部分原材料采购价格波动所致；研发费用增加408%，主要系新增多个研发项目，同时持续加大对现有在研项目的资源投入力度，使得整体研发费用规模较上年同期实现大幅增长。截至2025年末，研发成效已初步显现。公司不存在放宽信用政策促收情形，相关资产增长系项目结算周期延长、个别项目回款滞后所致。