4月25日,移远通信发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为142.3亿元,同比增长26.36%;归母净利润为6.23亿元,同比增长73.94%;扣非归母净利润为4.82亿元,同比增长43.68%;基本每股收益3.3元/股。
公司自2019年6月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为2.09亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对移远通信2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为142.3亿元,同比增长26.36%;净利润为6.21亿元,同比增长73.17%;经营活动净现金流为5.02亿元,同比增长202.79%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
? 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内,营业收入同比增长8.14%,近三个季度增速持续下降。
项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
营业收入(元) |
36.31亿 |
34.47亿 |
40.94亿 |
营业收入增速 |
47.64% |
9.08% |
8.14% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动26.36%,税金及附加同比变动-12.3%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
61.06亿 |
112.62亿 |
142.3亿 |
营业收入增速 |
47.85% |
84.45% |
26.36% |
税金及附加增速 |
7.27% |
77.2% |
-12.3% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
? 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长30.65%,营业收入同比增长26.36%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入增速 |
47.85% |
84.45% |
26.36% |
应收账款较期初增速 |
81.22% |
80.6% |
30.65% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.809低于1,盈利质量较弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
经营活动净现金流(元) |
-3.99亿 |
-4.88亿 |
5.02亿 |
净利润(元) |
1.89亿 |
3.58亿 |
6.21亿 |
经营活动净现金流/净利润 |
-2.11 |
-1.36 |
0.81 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为19.78%,同比增长12.61%;净利率为4.36%,同比增长37.05%;净资产收益率(加权)为17.98%,同比增长41.35%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
? 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为20.23%、17.56%、19.78%,同比变动分别为-4.37%、-13.18%、12.61%,销售毛利率异常波动。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
20.23% |
17.56% |
19.78% |
销售毛利率增速 |
-4.37% |
-13.18% |
12.61% |
? 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期17.56%增长至19.78%,存货周转率由去年同期4.49次下降至4次。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
20.23% |
17.56% |
19.78% |
存货周转率(次) |
4.5 |
4.49 |
4 |
? 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期17.56%增长至19.78%,应收账款周转率由去年同期9.21次下降至7.84次。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
20.23% |
17.56% |
19.78% |
应收账款周转率(次) |
9.03 |
9.21 |
7.84 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为63.79%,同比增长5.31%;流动比率为1.5,速动比率为0.96;总债务为37.69亿元,其中短期债务为27.96亿元,短期债务占总债务比为74.19%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
? 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为59.39%,60.57%,63.79%,变动趋势增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
资产负债率 |
59.39% |
60.57% |
63.79% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
? 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为27.5亿元,短期债务为28亿元,广义货币资金/短期债务为0.98,广义货币资金低于短期债务。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币资金(元) |
8.72亿 |
18.88亿 |
27.5亿 |
短期债务(元) |
11.74亿 |
22.64亿 |
27.96亿 |
广义货币资金/短期债务 |
0.74 |
0.83 |
0.98 |
? 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为1.04、0.59、0.5,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
现金比率 |
1.04 |
0.59 |
0.5 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为67.59%、77.8%、101.34%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
总债务(元) |
12.63亿 |
24.97亿 |
37.69亿 |
净资产(元) |
18.69亿 |
32.09亿 |
37.2亿 |
总债务/净资产 |
67.59% |
77.8% |
101.34% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
? 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报,货币资金/资产总额比值分别为13.27%、13.92%、21.4%,总债务/负债总额比值分别为46.22%、50.64%、57.52%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
货币资金/资产总额 |
13.27% |
13.92% |
21.4% |
总债务/负债总额 |
46.22% |
50.64% |
57.52% |
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为22亿元,短期债务为28亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.16%,低于1.5%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
货币资金(元) |
6.11亿 |
11.33亿 |
21.99亿 |
短期债务(元) |
11.74亿 |
22.64亿 |
27.96亿 |
利息收入/平均货币资金 |
0.6% |
0.7% |
0.16% |
? 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.2亿元,较期初变动率为224.28%。
项目 |
20211231 |
期初其他应付款(元) |
580.98万 |
本期其他应付款(元) |
1884万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为7.84,同比下降14.88%;存货周转率为4,同比下降10.95%;总资产周转率为1.55,同比下降12.57%。
从经营性资产看,需要重点关注:
? 存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为4.5,4.49,4,存货周转能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
存货周转率(次) |
4.5 |
4.49 |
4 |
存货周转率增速 |
-15.68% |
-0.36% |
-10.95% |
? 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为18.94%、19.34%、20.02%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款(元) |
8.72亿 |
15.74亿 |
20.56亿 |
资产总额(元) |
46.01亿 |
81.4亿 |
102.73亿 |
应收账款/资产总额 |
18.94% |
19.34% |
20.02% |
从长期性资产看,需要重点关注:
? 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1亿元,较期初增长224.14%。
项目 |
20211231 |
期初在建工程(元) |
3035.62万 |
本期在建工程(元) |
9839.57万 |
? 递延所得税资产变动较大,同时所得税费用为负。报告期内,递延所得税资产为0.2亿元,较期初增长61.05%,所得税费用为-719.7万元。
项目 |
20211231 |
期初递延所得税资产(元) |
1294.06万 |
本期递延所得税资产(元) |
2084.09万 |
本期所得税费用(元) |
-719.68万 |
? 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为3.8亿元,较期初增长219.07%。
项目 |
20211231 |
期初无形资产(元) |
1.18亿 |
本期无形资产(元) |
3.78亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
? 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为3.4亿元,同比增长27.73%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
管理费用(元) |
1.84亿 |
2.66亿 |
3.4亿 |
管理费用增速 |
44.02% |
44.62% |
27.73% |
? 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长27.73%,营业收入同比增长26.36%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入增速 |
47.85% |
84.45% |
26.36% |
管理费用增速 |
44.02% |
44.62% |
27.73% |