11月2日午间，五芳斋（603237）发布投资者关系活动记录表，公司于近期接待泰康资产管理、长江证券等多家机构调研。五芳斋表示，2023年以来，上半年由于内生动力不足，出口和投资走低，消费需求相对比较疲软，下半年虽然整体消费处于平稳恢复的阶段，但消费复苏仍需要一定时间。
据2023年三季报，五芳斋前三季度实现营业收入241,542.24万元，同比增长6.71%；归属于上市公司股东的净利润达到24,131.12万元，同比增长5.65%；归属于上市公司股东的扣非净利润23,107.86万元，同比增长3.78%。第三季度，公司实现营业收入54,962.79万元，同比增长20.86%。
经营业务方面，从收入端来看，前三季度粽子收入占比约79.4%，同比增长约10%；前三季度月饼收入同比有所下滑，主要系今年中秋节时间较晚，部分渠道收入延期确认的影响。前三季度餐食部分同比增长27.50%，门店的运营效率显著提升，伴随着消费复苏，餐饮业务也为公司带来新的利润增长点。
成本费用端来看，2023年前三季度，公司毛利率38.57%，同比基本持平。销售费用率和去年同比持平，管理费用率略有上升，主要系公司实施股权激励所致。研发费用率有小幅提升，主要因公司重视产品创新，研发投入持续提升所致。整体来看公司毛利率、费用率保持稳定的趋势。
截至2日午间收盘，五芳斋报27.01元/股，下跌0.63%，总市值38.85亿元。值得注意的是，五芳斋股价对比今年最高点41.80元已跌超三成。
┃本次互动交流的情况主要如下：
问：今年中秋月饼销售情况如何？
答：公司今年以“五芳斋流心糯月饼”为核心，辅以传统广式月饼、鲜肉月饼等产品，联动商贸、电商、连锁三大渠道，开展全渠道营销传播，通过创意视频、品牌事件、达人矩阵共同提升五芳斋月饼品牌知名度及美誉度。三季报已确认的销售收入为15,523.07万元，由于今年中秋节在9月29日，三季报末尾，部分渠道收入会延期确认。
今年整体的行业趋势是消费复苏但需求疲软，下半年虽然整体消费处于平稳恢复的阶段，但消费者信心不足，情绪悲观，消费复苏仍需要一定时间。此外，由于前几年宏观环境的影响，消费呈现两极分化的趋势，送礼和福利礼盒更趋向于低价化。针对这种趋势，今年公司针对性地做了月饼产品结构上的调整，提升了低价位产品的比例，今年也是增量明显。
分渠道来看，今年月饼系列在商超、连锁门店都有双位数的增长，其中连锁门店增长50%，主要系门店鲜肉月饼的增长，进一步提升五芳斋月饼在线下渠道的品牌知名度。
问：针对今年的年货销售季，有什么品类及营销打算？
答：今年的年货销售季，公司主推爆浆汤圆和特色八宝饭，将会推出熟制卤味礼盒和生制腊味礼盒两大节日礼盒，同时辅以大米杂粮礼盒、烘焙产品，满足市场需求。其中，卤味品类在江南传统的卤味基础上，补充开发适合春节送礼及自食的辣卤、及腊味产品，扩大销售区域及消费人群。速冻品类主要以爆浆汤圆、鱼型八宝饭等产品为主，丰富消费者春节期间的家庭餐桌需求。
春节期间，公司以节日礼盒＋速冻产品为主，节日礼盒主要围绕春节送礼及福利发放场景，同时在线上、线下及自营连锁门店开展营销活动；速冻食品以武汉及华东市场为核心，打造以春节家庭餐桌场景为主的终端氛围。
问：连锁门店的盈利情况怎么样？之后这一渠道会有什么新的举措吗？
答：连锁门店作为公司三大重要渠道之一，一直是公司的重要组成部分。今年以来，连锁门店的客流逐步恢复，来客数显著上升，位于交通枢纽和旅游商圈的门店均实现明显增长，加上高速经销业务大幅增加也进一步推动整体收入快速增长。另一方面，“关、转、缩”策略也带来明显成效，今年公司的连锁餐饮业务扭亏为盈，运营效率明显增长。接下来我们也将继续以建立单店盈利模型，打磨动态运营标准，优化增利分红激励机制，重塑连锁核心竞争力为目标，持续对餐饮门店进行创收和提效，优化门店日销产品，根据季节特性推出新品，顺应时节丰富新鲜粽和早餐场景下的日销品，以提升销量。
问：今年前三季度公司日销产品的表现怎样？
答：目前我们的日销产品里面已经培育出了蛋品、饭团、绿豆糕、烧腊卤味等多个千万级的单品，从同比情况来看，烘焙产品、饭团的增幅比较可观。尤其是饭团，每月都是正增长。公司未来会投入更多资源在日销产品上，核心聚焦几款大单品。
问：今年产品分地区的销售占比都有所增加，而且看到今年大部分地区的经销商数量也有增加，想问一下公司是做了什么举措吗？
答：今年，公司根据市场环境制定了主流的线上线下终端支持政策，在现有资源和费用投入下产生最大化销售；我们对线下经销商结构持续优化，今年我们新增了100多家经销商的终端网点和300多家商超直营终端网点，通过月饼场景氛围打造、促销员、试吃员等措施，有效提升各地区经销商数量，也提升各地区的销售占比。