来源 :雪球2024-02-24
外因一定不是主要的因素，美国议员的提案肯定不是事物的本质。
药明康德的下跌内因肯定占多一点，阶段性营收增长速度的下滑，在过去5年的高营收增长下，2023年前三季度的营收在2022年71.84%的营收增长下，出现了增长速度的快速下滑，可能才是股价下跌的第一原因。前三季度，营收出现了个位数的增长，而2023年3季度报告是2023年10月30日出来的，10月30号股价93.56，短期形成一个双顶11月8号92.6，随后迎来了快速下跌，最低45.2，45.2/93.56=0.483112，快速下跌了51.7%，1月29日是首次破位放量下跌，过去15个交易日，多空搏杀惨烈。主因还是营收增速下滑较大，美国议员的提案只是加速了公司股价的下跌。
另外，大股东与高管们在2023年11月底之前的大量减持是本轮下跌的一个情绪推动。
2023，3季度扣非净利润增速依然有23.7%，更为欣喜的是，经营性现金流依然高速增长，达33.82%，做过企业的人，知道经营性现金流的价值，恒大为何玩不下去了，因为经营性现金流断了，2023年全年药明康德的经营性现金流有可能突破140亿，具体我们等2024年3月19号的年报。
持续10年的高速增长的营收，2022年增长71.84%的超高增速下，2023年营收依然保持增长，哪怕个位数，这样的企业，因为一个美国议员的一个不着调的提案居然被市场杀的丢盔卸甲，中国的国内机构投资者，水平真的不敢恭维。
今天总结了一下营收与扣非净利润的增长速度，及经营性现金流的变化，我更清晰的明白了事件背后的逻辑，更坚信了这个公司当下被错杀的人性因素。
回顾财报的过程，仿佛看到了这个小孩经历了什么过程。