来源 :朝阳永续2025-07-08
1.最近拟披露财报发布日
药明康德（603259.SH）将于2025年7月29日公布2025年二季报。
2.药明康德第二季度业绩预期怎么样？
截至2025年07月07日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入106.48亿元，同比变动15.0%；预测净利润28.28~28.90亿元，同比增长15.0%~17.5%；预测经调整净利润31.79亿元，同比变动33.6%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3.药明康德最新卖方观点
国泰海通认为：药明康德2025年一季度业绩超预期，营业收入和归母净利润均实现稳健增长。公司TIDES业务增长迅猛，产能爬坡顺利，订单量和客户数均有显著提升。CRDMO模式在业内具有稀缺性，公司通过跨板块业务协同性强化一体化服务能力。尽管外部环境存在不确定性，公司在手订单持续增长，关税对中国制药供应链的影响有限。
分业务来说：
1) TIDES业务：2025年一季度收入同比增长187.6%，订单量同比增长105.5%，客户数同比提升14%，分子数量同比提升25%。
2) CRDMO模式：公司通过跨板块业务协同性强化一体化服务能力，满足客户从药物发现、开发到生产的服务需求。
国信证券认为：药明康德2025年一季度核心财务表现强劲，营业收入和归母净利润分别同比增长21.0%和89.1%。Non-IFRS归母净利润增长40.0%，显示核心业务盈利能力提升。化学业务收入增长32.9%，TIDES业务收入增长187.6%，表现亮眼。测试业务中SMO收入同比增长5.5%，保持行业领先地位。生物学业务收入增长8.2%，新分子业务收入占比超30%。全球化布局深化，美国和欧洲客户收入增长显著，公司在手订单增长47.1%。