药明康德（603259.SH、02359.HK）正持续减持药明合联套现。
近日，药明康德发布的公告显示，公司通过大宗交易继续出售所持有的药明合联3030万股股票，约占药明合联当前总股本的2.47%，成交金额约23.46亿港元。
长江商报记者统计显示，近一年来，药明康德累计减持药明合联股份套现69.5亿港元，按照当前汇率计算合计63.72亿元人民币。
值得关注的是，2023年和2024年以及2025年上半年，药明康德研发费用连续下滑，两年半合计达31.94亿元，占同期1003.81亿元营业收入比例仅为3.18%。
而且，近两年半来，药明康德员工人数减少了6529人，降幅达14.72%。
与此形成鲜明对比的是，2022年至2024年，药明康德董事长、执行董事、总裁（首席执行官）李革薪酬分别为4196.9万元、4196.86万元和4180万元，三年拿走1.26亿元。
近一年四次减持药明合联
近日，药明康德发布的公告显示，公司通过大宗交易继续出售所持有的药明合联3030万股股票，约占药明合联当前总股本的2.47%，成交金额约23.46亿港元（不包含手续费等交易费用），占公司最近一期（2024年度）经审计归属母公司股东净资产的3.67%。
药明康德介绍，公司通过出售上述股票资产所获得的现金收益，将用于加速推进全球产能及能力建设，吸引并保留优秀人才，持续强化公司独特的一体化CRDMO业务模式，从而高效满足全球客户和患者日益增长且不断变化的需求。
药明康德表示，本次出售的股票资产在公司财务报表中列示为“长期股权投资”。经公司财务部门按中国企业会计准则初步核算，本次出售药明合联股票的投资净收益对公司2025年度税后净利润的影响约为人民币16.79亿元，占公司最近一期（2024年度）经审计归属母公司股东净利润的比例超过10%。
同时，药明康德介绍，公司2025年度累计出售药明合联股票的投资净收益对公司2025年度税后净利润的影响约为人民币43.51亿元，以上数据为初步核算数据，公司将根据中国企业会计准则与国际财务报告准则等有关需适用的规定对投资收益进行会计处理，具体影响金额以注册会计师年度审计确认后的结果为准。
长江商报记者发现，近一年，药明康德已四次减持药明合联套现。
2025年1月，药明康德公告显示，2024年11月8日及2025年1月10日，公司通过两次大宗交易，累计出售药明合联8600万股股票，约占药明合联当时总股本的7.17%，累计成交金额约24.26亿港元（不包含手续费等交易费用），占公司最近一期（2023年度）经审计归属母公司股东净资产的4.07%。
药明康德介绍，两次出售药明合联股票影响公司2024年度当期净利润约为人民币7.20亿元，影响公司2025年度当期净利润约为人民币12.97亿元。
2025年4月，药明康德又公告显示，公司通过大宗交易继续出售所持有的药明合联5080万股股票，约占药明合联当前总股本的4.23%，成交金额约21.78亿港元（不包含手续费等交易费用），占公司最近一期（2024年度）经审计归属母公司股东净资产的3.43%。
药明康德介绍，本次出售药明合联股票影响公司2025年上半年净利润约为人民币18.47亿元。
综合来看，近一年来，药明康德累计减持药明合联股份套现69.5亿港元，按照当前汇率计算合计63.72亿元人民币。
研发费连续两年半下滑
值得注意的是，近年来，药明康德研发费用持续下降。
2022年，药明康德实现营业收入393.55亿元，同比增长71.84%；净利润88.14亿元，同比增长72.91%。业绩实现快速增长。
同期，药明康德研发费用达16.14亿元，同比增长71.29%，创下历史新高。
2023年和2024年，药明康德营业收入分别为403.41亿元和392.41亿元，同比分别增长2.51%和-2.73%；净利润分别为96.07亿元和94.50亿元，同比分别增长9%和-1.63%。
其中，2024年，药明康德陷入业绩“双降”的尴尬。
2023年和2024年，药明康德研发费用分别为14.41亿元和12.39亿元，同比分别增长-10.74%和-14.03%，连续两年降幅超过10%。
2022年至2024年，药明康德研发费用占营业收入比例分别约为4.1%、3.57%和3.16%，连续两年下滑。
2025年上半年，药明康德业绩恢复中高速增长，实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%；净利润85.61亿元，同比增长101.92%。
然而，2025年上半年，药明康德研发费用为5.14亿元，同比下降19.15%，占营业收入比例仅为约2.47%。
综合看来，2023年和2024年以及2025年上半年，药明康德研发费用连续两年半下滑，合计达31.94亿元，占同期1003.81亿元营业收入比例仅为3.18%。
仅看业绩的话，药明康德预计，公司2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从10%—15%上调至13%—17%。公司预计全年整体收入从人民币415亿元—430亿元上调至人民币425亿元—435亿元。
在业绩波动之下，近年来，药明康德正在不断减员。
2022年底至2024年底，药明康德员工数量分别为44361人、41116人和39414人。截至2025年上半年底，公司员工数量为37832人。
这也意味着，两年半来，药明康德员工人数减少了6529人，降幅达14.72%。
大量减员之下，药明康德高管依旧收入颇丰。
2022年至2024年，药明康德董事、监事和高级管理人员（包括离任）合计薪酬分别达1亿元、9590.54万元和9680.22万元。其中，公司董事长、执行董事、总裁（首席执行官）李革薪酬分别为4196.9万元、4196.86万元和4180万元，三年拿走1.26亿元。
当前，药明康德也正加速推进全球化。
截至2025年6月末，药明康德持续经营业务在手订单为566.9亿元，同比增长37.2%。报告期内，公司持续经营收入204.1亿元，其中来自美国客户收入140.3亿元，同比增长38.4%；来自欧洲客户收入23.3亿元，同比增长9.2%；来自中国客户收入31.5亿元，同比下降5.2%；来自其他地区客户收入9.0亿元，同比增长7.6%。
药明康德介绍，公司加速推进全球布局和产能建设，持续提升能力和规模，并不断提升生产经营效率，以更好满足客户需求。