在供需的轮番冲击下，有机硅呈现了非常明显的周期性，加上全球经济下行，有机硅市场开启价格战，单体厂利润一再压缩。陶氏、信越、瓦克等有机硅知名外企早早入局有机硅深加工领域并不断加码，国内有机硅龙头又有哪些产品布局上的预备和进展？有机硅公众号《破局》系列为您带来龙头企业产品布局分析文章，今天的主角是合盛硅业。
作为全球硅化工龙头的合盛硅业，在成本极具优势的基础上，斥巨资打造光伏一体化产业链，硅基新材料也有所延伸，进展如何，让我们一探究竟！
01
产能第一，
优势不可复制
截至2023年12月初，合盛硅业的工业硅产能122万吨/年，有机硅单体产能173万吨/年，二者产能均位居世界第一。合盛硅业的工业硅产能多布局于新疆和云南：在新疆采购当地低价煤炭用于自备电厂发电，实现了热电联产，工业硅所需石墨电极实现完全自给自足，新疆在硅石采购上也具有优势；在云南享受相对低价的水电优势。合盛硅业的“煤-电-硅”产业链展现出无与伦比的成本优势。
目前来看，合盛硅业的营收来源还是工业硅占比超一半，有机硅占比接近一半，其他产品的占比很少。2023年上半年，合盛硅业工业硅板块实现营收61.05亿元，同比+3.90%；销量42.15万吨，同比+26.92%。有机硅板块实现营收55.07亿元，同比-21.54%。有机硅板块虽然同比下降，但它的营收总额仍比2020年全年营收都高。
但由于近两年有机硅下游需求持续减弱，价格总体呈下降趋势，合盛的营收虽又创新高，净利润却呈同比下跌趋势。2023年前三季度净利润21.85亿元，同比下跌52%，接近2018年前三季度的净利润（22.46亿元）。
2023年第三季度营收79.49亿元，同比增长50.67%，净利润没有随之回升，反而同比下跌60.15%，原因主要是工业硅和有机硅的价格不尽人意。延伸产业链，稍显迫切。
依托成本优势，合盛硅业大刀阔斧地开启了拓展硅基新材料的布局：光伏一体化、碳化硅产业链，合盛要成为全球最完整硅基全产业链公司，成为业内唯一同时具备工业硅、有机硅、多晶硅、光伏组件等生产能力的企业。此外，气凝胶方面，合盛硅业也有自己的投入。
那么合盛的新布局进展如何了呢？
02
进军光伏
势不可挡
在全球碳中和的大潮下，光伏行业迎来新的爆发性增长期。据国际能源署（IEA）预测，2022年至2027年，全球光伏新增装机将超过1500GW，光伏累计装机量将超过煤炭，成为最大的装机能源。
合盛硅业曾表示，从成本端来看，生产多晶硅的成本中原材料占比在40%以上，主要以工业硅和三氯氢硅为主，公司作为工业硅巨头，能通过原材料自供实现大幅降本。而生产多晶硅的第二大核心成本是电力成本，占比约 25%，公司建设基地位于新疆，并且本身还具备电厂能自供一部分的电力，因此公司生产多晶硅的整体成本优势相对其他的多晶硅企业会尤为显著。
据权威机构测算，合盛硅业凭借新疆区域自备电厂、自备石墨电极可分别为工业硅带来1269元/吨、232.6元/吨，合计1501.6元/吨的成本优势。
2023年10月14日，合盛硅业在乌鲁木齐打造的全球首个“多晶硅-单晶切片-电池组件光伏玻璃-光伏发电”一体化全产业链园区正式贯通。该园区主要建设包括20万吨高纯多晶硅项目、20GW/年单晶硅棒、20GW/年单晶切片、20GW/年单晶电池片、20GW/年高效晶硅光伏组件装置以及年产150万吨新能源装置用超薄高透光伏玻璃制造等项目。
组件揭幕仪式，图左：中国有色金属工业协会硅业分会原会长赵家生，图右：合盛硅业董事长罗立国|图源：合盛硅业
“何为全产业链生产？我们研发的N型单晶高效双玻组件，其硅料、硅片、电池片、玻璃、边框等重要零部件都实现自产自足，因此整体适配性更好，另外我们采用的是行业一流的TOPCon电池技术，产品在转换效率、双面率、温度系数、弱光响应、可靠性能等方面优势明显。”新疆中部合盛硅业有限公司总经理程渝峰在介绍园区整体情况和组件产品信息时表示。
在投资高纯晶硅方面，合盛更是大手笔：两个项目合计40万吨。而高纯晶硅龙头通威股份，2022年的高纯晶硅销量是25.68万吨。
2022年2月，合盛推出年产20万吨高纯多晶硅项目（甘泉堡），总投资175亿元；2023年11月份，合盛表示该项目的主要生产装置已于近期试车。生产采用改良西门子法工艺路线，项目未进入量产阶段。
2023年4月，又推出年产20万吨高纯晶硅项目（鄯善），总投资176.31亿元，预计于2024年一季度投产。
合盛硅业鄯善工业园区新疆（鄯善）硅基新材料产业基地|图源：赶碳号科技
2023年5月，在合盛举行的2022年度股东大会现场，罗立国表示：“即使多晶硅卖到7、8万元/吨，合盛硅业多晶硅项目投产后依然能赚钱；我一条线10万吨，人家一条线1万吨，我的运行成本比它便宜1万~2万元/吨，它关门我还可以撑着，是这么计算的。”
03
碳化硅实现量产
SiC作为目前发展最成熟的第三代半导体材料，可谓是近年来最火热的半导体材料。尤其是在“双碳”战略背景下，碳化硅被深度绑定新能源汽车、光伏、储能等节能减碳行业，万众瞩目。据权威机构预测，预计到2025年6寸碳化硅衬底新增市场空间约380亿元，2023-2025年复合年均增长率（CAGR）为78%。
2022年9月，合盛硅业（上海）有限公司（合盛全资子公司）在上海嘉定区设立南翔研发制造中心，主要用于有机硅产品的研发和第三代半导体碳化硅技术的研究，预计建成后产值将达近10亿元。碳化硅，是合盛在硅基新材料技术领域的另一延伸。
研发中心效果图|图源：合盛硅业
2023年5月公告，合盛硅业子公司合盛新材2万片宽禁带半导体碳化硅衬底及外延片产业化生产线项目已通过验收，并具备量产能力，6英寸晶体良率达到90%，外延片良率达到95%；产品得到市场的积极反馈，合盛新材的6英寸衬底和外延片已得到国内多家下游器件客户的验证，并顺利开发了日韩、欧美客户，同时合盛新材8英寸衬底研发顺利，已经实现了量产。
2023年11月10日，合盛硅业成立内蒙古赛盛新材料有限公司，其年产800吨电子级碳化硅颗粒材料及60万片碳化硅切割片项目在内蒙古呼和浩特发改委备案。新建生产厂房3幢及配电房、空压站、库房等，占地面积约190亩，项目投资额约20亿元，均为自有资金，计划建设起止年限为2023年11月至2025年11月。
项目备案截图
合盛表示，公司已掌握碳化硅材料的原料合成、晶体生长、衬底加工以及晶片外延等全产业链核心工艺技术，突破了关键材料（多孔石墨、涂层材料）和装备的技术壁垒。
数据来源：合盛硅业2023年半年报|有机硅公众号整理
04
布局气凝胶，技术领先
纳诺科技有限公司（以下简称：纳诺科技）成立于2004年4月，是一家集气凝胶及其复合材料的研发、生产和销售于一体的国家高新技术企业。2011年正式落户绍兴滨海新城，建成年产300万平方米气凝胶全自动化生产线。
宁波合盛集团有限公司持有该公司52.16%出资份额，公司董事长、实际控制人之一罗立国先生担任该公司董事。
纳诺科技在国内率先研发成功气凝胶产业化技术，突破了美国企业的垄断，拥有气凝胶绝热毡S级产品批量化生产的能力，具备超临界和常温常压两种气凝胶绝热毡生产工艺。
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总结
当前宏观经济下行压力较大，有机硅单体下游需求难以消化上游快速扩张的产能，且有机硅初级产品价格与原料金属硅价格持续倒挂，预计短期内有机硅初级产品市场行情难以有效复苏。碳化硅、气凝胶等高附加值产品的研发与投入成为很多有机硅企业的选择，合盛会成为这些领域的领导者吗？
光伏方面，“淘汰赛”已经开始，硅料价格的下探宣示着“拥硅为王”时代的结束，但从长远来看，在新能源转型大背景下，各国都有自己的新能源蓝图或光伏愿景，光伏市场仍然前景广阔。工业硅产量全球第一，成本优势又无人能比的合盛硅业，项目投产后，会对光伏行业带来怎样的冲击？N型硅料能成为合盛的利润增长点吗？且看有机硅为您持续关注并报道！