“酱油茅”的底气
虽然如愿达成“A+H”双上市格局，但持续低迷的股价，也让佛山市海天调味食品股份有限公司（下称“海天味业”）有些坐不住了。
12月18日，海天味业发布“特别分红预案”和“未来三年（2025-2027 年）股东回报规划”。
其中，特别分红预案拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），合计派发特别分红17.54亿元（含税）；对于此次分红，海天味业在公告中表示：“今年整体保持良好的发展态势和强的竞争力，又恰逢海天高明园区投产20周年且获评‘世界灯塔工厂’，经董事会审议拟实施特别分红。”
而据回报规划，未来三年里，海天味业计划每年度现金分红总额占当年归属于母公司股东净利润的比例不低于80%，不含特别分红（如有）。如果这项规划顺利实施，将这成为目前整个上市企业中，分红比例最高的企业。
巨额分红
通常情况下，上市公司的分红额度一般占到全年归属净利润的30%-40%左右，哪怕是贵州茅台，其2024年的分红比例也只占其归属净利润的75%左右。
公开数据显示，海天味业自上市以来，已累计分红13次，累计分红金额高达327.12亿元，其中A股分红326.37亿元，港股分红0.76亿元。
尤其是在2025年，海天味业不仅首次进行了中报分红，此番再次拿出“特别分红”，也是海天味业上市以来的首次。
值得一提的是，若此次特别分红顺利实施，算上半年分红，在叠加上海天味业持续多年的年度分红习惯，今年海天味业拿出来的分红总额，有可能接近其全年归母净利润的100%，这也将创下其历年来分红规模的新高。
与日渐高涨的分红比例不同，海天味业的股价却表现低迷。
截至今日（12月22日）收盘，海天味业A股股价报收37.85元/股，总市值还剩2215亿元；而其港股股价报收33.7港元/股，已经跌破了36.3港元的发行价，总市值为1972亿港元。
值得一提的是，在2021年1月，海天味业的当时的市值一度突破了7000亿元。
不过，尽管如此，根据胡润研究院12月19日发布的《2025环球首发·胡润中国食品行业百强榜》显示，海天味业依旧以2450亿元的价值，和山西汾酒并列第四，前三位分别是贵州茅台、五粮液和农夫山泉。
而海天味业高市值背后，也缔造了多个亿万富豪。
早在2014年海天味业正式上市那天，除了当时的掌舵人庞康跻身顶级富豪之外，还有程雪等34位高管身家过亿。在2020年胡润百富榜上，有27位富豪来自海天味业。
在10月末揭晓的《2025胡润百富榜》中，庞康、程雪分别以985亿元、340亿元的财富再度登榜，且财富较上年均实现了13%的增长。
若此番海天味业大手笔特别分红得以实施，获益最大的依旧是庞康、程雪等股东和高管。比如，三季报显示，海天味业前任董事长庞康、现任董事长程雪分别持有海天味业5.32亿股和1.76亿股，此次特别分红预计将分别获得1.6亿元（含税）和5290万元（含税）。其他持股高管也将获得相应分红。
业绩坚挺
要分红，首先得有钱。
今年前三季度，海天味业实现营收216.28亿元，同比增长6.02%；归母净利润53.22亿元，同比增长10.54%。虽说此等成绩不如往年那般闪耀，但基于激烈的市场竞争态势，尽管基数庞大，海天味业依旧展现出了较强的龙头效益，实现了韧性增长。
进入第四季度，基于海天味业的品牌效益、规模效益和市场渗透率，全年业绩大概率保持可喜的态势。
此前，海天味业早在今年半年报披露时同步推出A 股员工持股计划，计划拟涉及不超800名核心管理人员及骨干员工的员工持股计划，总规模达1.8435亿元，资金来源为公司提取的激励基金。
原先，该计划的考核指标为“2025年归属于母公司的净利润相较于2024年增长不低于10.8%”，后来，海天味业又主动将考核目标进行了调整：“以2024年归母净利润为基数，2026年归母净利润年复合增长率应不低于11%。”
虽然此前海天味业在上半年原本已经完成了“时间过半、任务过半”的考核目标，但调整后的考核时间、业绩增长幅度等都有所提高，这也给海天味业达成既定目标增加了难度。
不过，正是这种“主动上难度”的行为，也从侧面反映出海天味业高层对于未来发展的信心和决心。
尤其是在如愿港股上市之后，海天味业的战略目标应该变为“稳固国内市场地位的同时，积极拓展海外市场”。如果未来海天味业海外市场收入规模真的达到招股书中预期的30%，届时，海天味业的股价也将大概率重回高位。
毕竟，海天味业还是那个海天味业。