来源 :大照明2022-12-05
近日，横店集团得邦照明股份有限公司（股票简称：得邦照明股票代码：603303）通过线上交流形式接待了嘉实基金、信达澳银、华泰证券等多家机构调研，交流内容主要涉及得邦照明三季度业绩、原材料价格波动影响、今年车载业务发展、车载业务的核心能力等。
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三季度业绩情况
ZHONG DIAN GUAN ZHU
得邦照明▎公司今年前三季度营收36亿元，同比下降3个百分点，其中第三季度11.4亿元，同比下降8.34%。主要因为，一方面，2021年工程塑料业务在第一季度仍处于并表中，贡献了1亿多的收入；另一方面，受国内部分因素影响，公司车载业务增长低于公司预期，但仍然实现了70%以上增长。另外，2021年下半年，国内照明行业爆发式出货，使得欧美客户在海运缓解之后积累了很高的库存，导致今年国外客户一直在进行库存出清。
公司于下半年安排了销售团队出国参展并拜访客户，目前了解到欧美客户的库存压力已得到较大缓解，部分客户四季度订单环比已有反弹迹象。公司将积极推进欧洲总部、亚洲在日本总部、北美总部的本土化服务能力，预计明年照明行业出口环境将转好。公司也将积极把握行业情况，推进“做大民用照明，做强商用照明”的照明业务发展战略。
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原材料价格波动影响情况
ZHONG DIAN GUAN ZHU
得邦照明▎目前上游原材料价格平稳，并略有下滑，因公司产品提价有滞后性，原材料的价格平稳有助于公司毛利率水平的恢复，公司第三季度毛利率较第二季度有所回升。
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车载业务的核心能力
ZHONG DIAN GUAN ZHU
得邦照明▎公司车载业务核心能力分两部分，其中车灯结构件业务核心能力在于车灯模具的研发和制造，上海良勤和武汉良信鹏具备模具开发、制造并销售的能力。
车载控制器核心能力来源于：1、公司与国际大公司具备良好的长期合作关系，业务由照明产品延展到车灯控制器；2、公司照明控制器20多年的研发、制造的能力积累；3、公司打造的以研发为主，辅以供应链管理的团队建设，公司积极引进高端人才，上海研究院将重点打造软件能力，努力使公司研发水平达到国内一流水准。
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今年车载业务发展情况
ZHONG DIAN GUAN ZHU
得邦照明▎上半年因疫情原因，公司车载业务受到影响，下半年恢复常态。公司自收购上海良勤和武汉良信鹏之后，开发了诸多结构件业务的新客户，如零跑、三立、海拉等，同时进行了产线技改和厂房扩建，产能得到极大提升，业务发展虽低于预期，但仍实现了快速发展。
控制器业务目前以EMS模式为主，今年依然受芯片短缺影响，但是我们对明年保持乐观，目前供给日系车企的LDM产线运行一切正常。BMS产品量产准备已就绪，预计在明年形成规模量产。同时公司也在积极拓展新客户和新业务，为将来车载业务的增长奠定基础。
▎品牌链接▎
成立于1996年的得邦照明，是一家集研发、生产、销售和服务于一体的综合性高新技术企业，专注于通用照明和车载零部件行业，产品涵盖民用照明产品、商用照明产品及车载产品三大品类。
发展至今，得邦照明在全球70多个国家和地区与近500家分销商、批发商、渠道商及直营客户建立了长期稳定的合作关系，积累了广泛的客户群体并树立了优秀的品牌形象。凭借突出表现，得邦照明以238.55亿元的品牌价值，位列2022年“中国500最具价值品牌”第336位。
截至12月2日下午，得邦照明股票以20.45元/股报收，总市值为97.54亿元。