来源 :金融界2024-01-23
1月23日，天味食品获中国银河谨慎推荐评级，近一个月天味食品获得4份研报关注。
研报预计2023年实现营收31.5亿元（同比+17%）；归母净利润4.5亿元（+31.3%）；扣非归母净利润4.0亿元（+36.0%）；23Q4实现营收9.1亿元（+17%），归母净利润1.3亿元（+31.5%），扣非归母净利润1.2亿元（+53.3%）。研报认为，新品上市+渠道补库+冬调动销旺盛，23Q4仍实现较快增长。23Q4虽然受冬季气温偏暖、宏观复苏节奏偏慢以及春节延期等因素影响，但公司收入端仍实现较快增长，预计主要得益于：1）23Q3公司对火锅调料执行低库存操作，23Q4部分产品补库存，此外厚火锅等新品对收入亦有贡献；2）猪价持续处于低位，刺激香肠腊肉调料（冬调）终端需求；3）近2年公司的渠道精耕政策红利持续释放；4）并表食萃食品贡献部分增量。
风险提示：竞争超预期的风险，行业需求下滑的风险，成本压力超预期的风险，食品安全风险。