鹰眼预警：我乐家居应收账款增速高于营业收入增速

http://www.chaguwang.cn 2023-04-22 我乐家居内幕信息

来源 :新浪财经2023-04-22

　　4月22日，我乐家居发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为16.66亿元，同比下降3.43%；归母净利润为1.41亿元，同比增长186.8%；扣非归母净利润为9817.97万元，同比增长150.68%；基本每股收益0.45元/股。

　　公司自2017年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.19亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对我乐家居2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为16.66亿元，同比下降3.43%；净利润为1.41亿元，同比增长186.8%；经营活动净现金流为2.78亿元，同比增长183.12%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为18.93%，8.92%，-3.43%，变动趋势持续下降。

　　营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.43%，净利润同比增长186.8%，营业收入与净利润变动背离。

　　营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降3.43%，净利润为1.4亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

　　净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.2亿元、-1.6亿元、1.4亿元，同比变动分别为42.56%、-173.74%、186.8%，净利润较为波动。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.43%，税金及附加同比变动29.86%，营业收入与税金及附加变动背离。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.25%，营业收入同比增长-3.43%，应收账款增速高于营业收入增速。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.43%，经营活动净现金流同比增长183.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为44.59%，同比增长7.93%；净利率为8.43%，同比增长189.88%；净资产收益率（加权）为14.88%，同比增长190.29%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为53.43%，同比下降16.35%；流动比率为0.93，速动比率为0.79；总债务为4.6亿元，其中短期债务为1.69亿元，短期债务占总债务比为36.63%。

　　从长期资金压力看，需要重点关注：

　　短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.7，广义货币资金低于总债务。

　　总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为5.64、0.93、0.7，持续下降。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3亿元，短期债务为1.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.712%，低于1.5%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为9.41，同比下降2.87%；存货周转率为8.39，同比下降14.36%；总资产周转率为0.72，同比下降8.07%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.9，0.78，0.72，总资产周转能力趋弱。

　　单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.57、1.92、1.82，持续下降。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为18.07%、22.29%、23.17%，持续增长。