来源 :证券之星2022-07-19
2022年7月18日文灿股份（603348）发布公告称华西证券、华夏基金、申万菱信、国联安基金、东证资管、合远投资、丹羿投资、德邦基金、浙商基金、海富通基金、胤胜资产、财通基金、泉海基金、长安基金、易方达基金、前海开源、长城基金、众安保险、中兵财富、泽源资产、中信证券资管、泉果基金、3W Fund、雷根基金于2022年7月15日调研我司。
具体内容如下：
问：公司会考虑海外投资建立高压铸造产线吗?
答：公司收购法国百炼集团之后，全球化布局水到渠成，现在已经拿到了北美客户的高压压铸产品订单，目前已开始在法国百炼集团的墨西哥工厂导入高压铸造产线，然后明年公司将择机在法国百炼集团匈牙利工厂导入超大型一体化高压铸造产线。
问：怎么看待公司在一体化压铸的领先地位?
答：公司2011年就进行车身结构件产品布局，有超过十年的车身结构件产品开发经验，开发数量和品种都处于行业领先地位，一体化压铸产品是车身结构件的进一步集成和发展，公司在车身结构件领域积累的经验支持公司在一体化压铸产品领域走在行业前列。公司是国内最早看好一体化压铸发展趋势，并进行技术能力和产品能力布局的企业，未来将继续把握行业发展机会，加快公司在一体化压铸领域技术和产品能力，提升公司的产能布局。公司目前正在考虑在安徽六安市新建工厂，投入一体化压铸产线。目前公司现有的车身结构件良品率基本达到95%以上，在后续一体化压铸结构件领域也将以95%作为目标良品率进行努力。
问：公司目前一体化压铸产品的进展?
答：公司目前多个已经获得产品定点的一体化压铸产品，均取得了产品试制成功，包括半片式后地板、一体式后地板、前舱和上车体一体化大铸件，后续产品将进入到小批量交样过程中，预计在今年4季度开始贡献收入。
问：公司如何看待目前一体化压铸海外的竞争格局?
答：目前欧洲地区的一些客户已经开始进行一体化压铸产品的研发，但经验积累非常少，中国压铸企业在该领域已积累了一定的经验，同时欧洲目前的供应链能力和效率较难支持大型一体化铸造的快速发展，一些国际整车客户已经开始转变原来的思路，将优先选择中国供应商进行合作和开发。
问：公司后续有什么扩产计划?
答：公司今年五月份向力劲科技采购的9台大型压铸机，拟在今年全部安装完成并投入使用，新的设备进一步满足了公司目前产能需求，前述9台压铸机已有配套的客户订单。根据目前客户定点项目，不排除今年还会继续追加采购压铸设备。
问：法国百炼集团的经营情况?
答：法国百炼集团核心产品包括汽车制动系统、进气系统、底盘结构件等产品领域的精密铝合金铸件产品，具有系统级的研发能力，产品工艺为重力铸造和低压铸造，核心工艺为重力铸造，其在汽车制动系统的铝合金铸件领域居于世界领先地位。法国百炼集团上半年经营稳定，墨西哥公司收入增速较快，欧洲工厂上半年收入保持稳定，中国工厂在4月份受到了疫情较大的影响，但在5月份就开始积极恢复，下半年随着中国新能源汽车市场的加速，产品订单将有望持续增长。
问：关于电池托盘的规划和想法?
答：以前电池盒主要采用铝型材挤压然后焊接成型的生产工艺，生产效率较慢，同时产品良品率面对多个方面影响。目前公司采用高压铸造一体化压铸电池盒，具有明显的效率和质量优势，同时重量会更轻。公司去年获取的储能电池盒项目在今年上半年已经进入量产阶段，轿车电池盒现在还处于项目洽谈和研发阶段。
文灿股份主营业务：铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。
文灿股份2022一季报显示，公司主营收入12.43亿元，同比上升18.35%；归母净利润7940.43万元，同比上升58.32%；扣非净利润7724.48万元，同比上升58.2%；负债率55.15%，财务费用2088.66万元，毛利率19.42%。
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为74.93。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，文灿股份（603348）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）