4月12日，华菱精工发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为17.53亿元，同比下降21.53%；归母净利润为-947.62万元，同比下降567.1%；扣非归母净利润为-1337.04万元，同比下降235.27%；基本每股收益-0.07元/股。
公司自2018年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6933.68万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华菱精工2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为17.53亿元，同比下降21.53%；净利润为-1293.5万元，同比下降775.85%；经营活动净现金流为3.3亿元，同比增长740.02%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为32.53%，16.84%，-21.54%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
19.12亿 |
22.34亿 |
17.53亿 |
| 营业收入增速 |
32.53% |
16.84% |
-21.54% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为6.71%，-97.25%，-567.11%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
7365.52万 |
202.87万 |
-947.62万 |
| 归母净利润增速 |
6.71% |
-97.25% |
-567.11% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为2.89%，-105.87%，-235.27%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
6793.13万 |
-398.79万 |
-1337.04万 |
| 扣非归母利润增速 |
2.89% |
-105.87% |
-235.27% |
近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
8938.31万 |
191.39万 |
-1293.5万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-21.54%，销售费用同比变动16.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
19.12亿 |
22.34亿 |
17.53亿 |
| 销售费用（元） |
2396.45万 |
2092.43万 |
2445.8万 |
| 营业收入增速 |
32.53% |
16.84% |
-21.54% |
| 销售费用增速 |
-59.15% |
-12.69% |
16.89% |
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-21.54%，税金及附加同比变动19.28%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
19.12亿 |
22.34亿 |
17.53亿 |
| 营业收入增速 |
32.53% |
16.84% |
-21.54% |
| 税金及附加增速 |
42.26% |
13.76% |
19.28% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降21.54%，经营活动净现金流同比增长740.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
19.12亿 |
22.34亿 |
17.53亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
152.9万 |
-5150.4万 |
3.3亿 |
| 营业收入增速 |
32.53% |
16.84% |
-21.54% |
| 经营活动净现金流增速 |
102.87% |
-3468.51% |
740.02% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为9.21%，同比增长24.26%；净利率为-0.74%，同比下降961.33%；净资产收益率（加权）为-1.22%，同比下降569.23%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为13.95%、7.41%、9.21%，同比变动分别为-15.23%、-46.89%、24.26%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
13.95% |
7.41% |
9.21% |
| 销售毛利率增速 |
-15.23% |
-46.89% |
24.26% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.67%，0.09%，-0.74%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
4.67% |
0.09% |
-0.74% |
| 销售净利率增速 |
-0.62% |
-98.17% |
-961.33% |
销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.41%增长至9.21%，存货周转率由去年同期10.47次下降至7.57次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
13.95% |
7.41% |
9.21% |
| 存货周转率（次） |
10.3 |
10.47 |
7.57 |
销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.41%增长至9.21%，应收账款周转率由去年同期3.18次下降至2.73次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
13.95% |
7.41% |
9.21% |
| 应收账款周转率（次） |
3.26 |
3.18 |
2.73 |
销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.41%增长至9.21%，销售净利率由去年同期0.09%下降至-0.74%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
13.95% |
7.41% |
9.21% |
| 销售净利率 |
4.67% |
0.09% |
-0.74% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.22%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.73% |
0.26% |
-1.22% |
| 净资产收益率增速 |
0.1% |
-97.33% |
-569.23% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.73%，0.26%，-1.22%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.73% |
0.26% |
-1.22% |
| 净资产收益率增速 |
0.1% |
-97.33% |
-569.23% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.63%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
6.84% |
0.15% |
-0.63% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.3亿元，较期初变动率为105.95%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初商誉（元） |
1671.46万 |
| 本期商誉（元） |
3442.41万 |
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比下降89.93%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-184.73万 |
-568.53万 |
-1079.82万 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为65.87%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
55.13% |
63.34% |
65.87% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.86%，同比下降0.25%；流动比率为1.46，速动比率为1.22；总债务为8.08亿元，其中短期债务为5.05亿元，短期债务占总债务比为62.45%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.82，1.76，1.46，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.82 |
1.76 |
1.46 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.1，1.16，1.66，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
2.31亿 |
3.39亿 |
5.05亿 |
| 长期债务（元） |
2.11亿 |
2.93亿 |
3.03亿 |
| 短期债务/长期债务 |
1.1 |
1.16 |
1.66 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.4亿元，短期债务为5亿元，广义货币资金/短期债务为0.88，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.7亿 |
2.76亿 |
4.43亿 |
| 短期债务（元） |
2.31亿 |
3.39亿 |
5.05亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
1.17 |
0.82 |
0.88 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.65、0.6、0.51，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.65 |
0.6 |
0.51 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为51.35%、73.42%、83.41%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
4.42亿 |
6.31亿 |
8.08亿 |
| 净资产（元） |
8.61亿 |
8.6亿 |
9.69亿 |
| 总债务/净资产 |
51.35% |
73.42% |
83.41% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.4亿元，短期债务为5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.791%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.58亿 |
1.69亿 |
3.45亿 |
| 短期债务（元） |
2.31亿 |
3.39亿 |
5.05亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.55% |
1.33% |
0.79% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为78.86%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
589.6万 |
| 本期预付账款（元） |
1054.53万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长78.86%，营业成本同比增长23.06%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-11.07% |
-23.04% |
78.86% |
| 营业成本增速 |
36.51% |
25.72% |
-23.06% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.73，同比下降14.31%；存货周转率为7.57，同比下降27.73%；总资产周转率为0.85，同比下降29.23%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.26，3.18，2.73，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.26 |
3.18 |
2.73 |
| 应收账款周转率增速 |
-1.36% |
-2.37% |
-14.31% |
存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为7.57，同比大幅下降27.73%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
10.3 |
10.47 |
7.57 |
| 存货周转率增速 |
1.4% |
1.64% |
-27.73% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.25，1.19，0.85，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
1.25 |
1.19 |
0.85 |
| 总资产周转率增速 |
-1.09% |
-4.32% |
-29.23% |
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6亿元，较期初增长38.74%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
4.34亿 |
| 本期固定资产（元） |
6.02亿 |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.07、5.15、2.91，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
19.12亿 |
22.34亿 |
17.53亿 |
| 固定资产（元） |
3.15亿 |
4.34亿 |
6.02亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
6.07 |
5.15 |
2.91 |
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长162.48%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
3039.74万 |
| 本期在建工程（元） |
7978.65万 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长68.15%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
706.36万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
1187.76万 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.3亿元，较期初增长77.84%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
7178.57万 |
| 本期无形资产（元） |
1.28亿 |