4月28日，今世缘发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为78.85亿元，同比增长23.09%；归母净利润为25.03亿元，同比增长23.34%；扣非归母净利润为24.97亿元，同比增长22.83%；基本每股收益2.0074元/股。
公司自2014年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为31.82亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对今世缘2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为78.85亿元，同比增长23.09%；净利润为25.03亿元，同比增长23.34%；经营活动净现金流为27.8亿元，同比下降8.08%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动23.09%，销售费用同比变动43.68%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
51.19亿 |
64.06亿 |
78.85亿 |
| 销售费用（元） |
8.75亿 |
9.68亿 |
13.9亿 |
| 营业收入增速 |
5.12% |
25.12% |
23.09% |
| 销售费用增速 |
2.64% |
10.52% |
43.68% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.4%，营业成本同比增长13.47%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
21.06% |
22.67% |
22.4% |
| 营业成本增速 |
11.59% |
9.99% |
13.47% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.09%，经营活动净现金流同比下降8.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
51.19亿 |
64.06亿 |
78.85亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
11.19亿 |
30.24亿 |
27.8亿 |
| 营业收入增速 |
5.12% |
25.12% |
23.09% |
| 经营活动净现金流增速 |
-14.43% |
170.31% |
-8.08% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为76.59%，同比增长2.66%；净利率为31.74%，同比增长0.2%；净资产收益率（加权）为24.73%，同比增长9.23%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为39.15%，同比增长10.01%；流动比率为1.68，速动比率为1.12；总债务为8.7亿元，其中短期债务为8.7亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.43，1.99，1.68，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
2.43 |
1.99 |
1.68 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.56、1.09、0.78，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1.56 |
1.09 |
0.78 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为74.39%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
1676.74万 |
| 本期其他应收款（元） |
2924.1万 |
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.7亿元，较期初变动率为98.6%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
1.36亿 |
| 本期应付票据（元） |
2.7亿 |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为20.1亿元，较期初变动率为72.28%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
11.65亿 |
| 本期其他应付款（元） |
20.07亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为182.17，同比下降1.95%；存货周转率为0.52，同比下降7.39%；总资产周转率为0.48，同比下降0.81%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为17.6亿元，较期初增长142.36%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
7.26亿 |
| 本期在建工程（元） |
17.61亿 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长245.97%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
1266.63万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
4382.21万 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.4亿元，较期初增长101.69%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1.7亿 |
| 本期无形资产（元） |
3.43亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为13.9亿元，同比增长43.68%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
8.75亿 |
9.68亿 |
13.9亿 |
| 销售费用增速 |
2.64% |
10.52% |
43.68% |
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.2亿元，同比增长25.19%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
2.29亿 |
2.58亿 |
3.23亿 |
| 管理费用增速 |
10.69% |
12.63% |
25.19% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.19%，营业收入同比增长23.09%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
5.12% |
25.12% |
23.09% |
| 管理费用增速 |
10.69% |
12.63% |
25.19% |