4月27日，易德龙发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为19.73亿元，同比增长12.66%；归母净利润为1.79亿元，同比下降21.49%；扣非归母净利润为1.67亿元，同比下降20.42%；基本每股收益1.12元/股。
公司自2017年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.89亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对易德龙2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为19.73亿元，同比增长12.66%；净利润为1.84亿元，同比下降20.35%；经营活动净现金流为3882.36万元，同比下降60.67%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为19.7亿元，同比增长12.66%，去年同期增速为35.88%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.89亿 |
17.52亿 |
19.73亿 |
| 营业收入增速 |
25.46% |
35.88% |
12.66% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.66%，净利润同比下降20.35%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.89亿 |
17.52亿 |
19.73亿 |
| 净利润（元） |
1.66亿 |
2.31亿 |
1.84亿 |
| 营业收入增速 |
25.46% |
35.88% |
12.66% |
| 净利润增速 |
30.06% |
39.03% |
-20.35% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.7亿元、2.3亿元、1.8亿元，同比变动分别为30.06%、39.03%、-20.35%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.66亿 |
2.31亿 |
1.84亿 |
| 净利润增速 |
30.06% |
39.03% |
-20.35% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长556.44%，营业收入同比增长12.66%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
25.46% |
35.88% |
12.66% |
| 应收票据较期初增速 |
- |
- |
556.44% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.95%、22.94%、24%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
2.83亿 |
4.02亿 |
4.74亿 |
| 营业收入（元） |
12.89亿 |
17.52亿 |
19.73亿 |
| 应收账款/营业收入 |
21.95% |
22.94% |
24% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.66%，经营活动净现金流同比下降60.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
12.89亿 |
17.52亿 |
19.73亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.02亿 |
9872.4万 |
3882.36万 |
| 营业收入增速 |
25.46% |
35.88% |
12.66% |
| 经营活动净现金流增速 |
23.87% |
-51.17% |
-60.68% |
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2亿元、1亿元、0.4亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.02亿 |
9872.4万 |
3882.36万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.211低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.02亿 |
9872.4万 |
3882.36万 |
| 净利润（元） |
1.66亿 |
2.31亿 |
1.84亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.22 |
0.43 |
0.21 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.22、0.43、0.21，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.02亿 |
9872.4万 |
3882.36万 |
| 净利润（元） |
1.66亿 |
2.31亿 |
1.84亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.22 |
0.43 |
0.21 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.05%，同比下降17.03%；净利率为9.32%，同比下降29.3%；净资产收益率（加权）为15.05%，同比下降30.23%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为23.05%，同比大幅下降17.03%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
26.2% |
27.78% |
23.05% |
| 销售毛利率增速 |
-4.88% |
6.04% |
-17.03% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.32%，同比大幅下降29.3%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
12.89% |
13.19% |
9.32% |
| 销售净利率增速 |
3.67% |
2.32% |
-29.3% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.05%，同比大幅下降30.23%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
18.05% |
21.57% |
15.05% |
| 净资产收益率增速 |
14.1% |
19.5% |
-30.23% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为37.67%，同比增长3.14%；流动比率为1.86，速动比率为1.12；总债务为2.18亿元，其中短期债务为1.87亿元，短期债务占总债务比为85.56%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.66，1.99，1.86，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
2.66 |
1.99 |
1.86 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.62、0.38、0.35，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.62 |
0.38 |
0.35 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.53、0.16、0.06，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
7866.53万 |
7853.02万 |
4721.28万 |
| 流动负债（元） |
4.09亿 |
5.76亿 |
6.43亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.19 |
0.14 |
0.07 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.59、3.29、1.08，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.42亿 |
2.31亿 |
2.36亿 |
| 总债务（元） |
6740.99万 |
7024.77万 |
2.18亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
3.59 |
3.29 |
1.08 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.1亿元，短期债务为1.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.683%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.39亿 |
2.19亿 |
2.11亿 |
| 短期债务（元） |
6740.99万 |
7024.77万 |
1.87亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.59% |
1.07% |
0.68% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为86.44%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
1428.62万 |
| 本期预付账款（元） |
2663.55万 |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.39%、1.15%、2.09%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
391.81万 |
1428.62万 |
2663.55万 |
| 流动资产（元） |
10.12亿 |
12.45亿 |
12.74亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.39% |
1.15% |
2.09% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长86.44%，营业成本同比增长20.04%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-38.07% |
264.63% |
86.44% |
| 营业成本增速 |
27.78% |
32.97% |
20.04% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.51，同比下降11.87%；存货周转率为3.14，同比下降22.78%；总资产周转率为1.04，同比下降6.47%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为20.57%、22.57%、23.43%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
2.83亿 |
4.02亿 |
4.74亿 |
| 资产总额（元） |
13.75亿 |
17.8亿 |
20.21亿 |
| 应收账款/资产总额 |
20.57% |
22.57% |
23.43% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长66.22%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.5亿 |
| 本期在建工程（元） |
2.49亿 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长515.79%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
916.09万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
5641.24万 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长87.59%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
2511.2万 |
| 本期无形资产（元） |
4710.81万 |