作为全球光伏边框制造领域的龙头企业，永臻股份（603381.SH）正沿着“光伏主业巩固根基、储能赛道拓展增量”的战略方向，在新能源产业链中寻找新的增长突破口。从6月披露包头储能电站投资计划，到9月确认项目完成备案进入实质推进阶段，公司储能业务的布局节奏清晰；与此同时，光伏行业“反内卷”趋势下头部份额集中、越南工厂凸显高盈利优势，多重利好叠加下，公司正构建起更具韧性的业务格局，而储能业务作为高增长赛道的重要布局，其潜在价值尚未被市场充分挖掘。
包头1.8GWh储能电站落地推进，储能业务有望贡献可观收益
6月，永臻股份发布公告，宣布拟斥资13.1亿元在内蒙古包头建设1.8GWh新型储能电站及配套220kV升压站，这一举措标志着公司正式从光伏边框单一业务领域，向“光伏+储能”双业务协同的方向迈进，为公司打开了新的增长空间。
从项目推进进度来看，9月28日公司通过投资者关系活动记录表披露，目前包头储能电站已完成备案手续及前期各项准备工作，正按既定计划稳步推进。在储能项目的推进流程中，完成备案意味着突破了政策层面的关键门槛，后续将进入土建施工、核心设备采购与安装调试阶段，按照行业常规推进节奏，项目距离实质性投产落地已为期不远。
该项目的电网侧属性，更为其收益稳定性提供了双重保障。一方面，电网侧储能在参与电力系统调峰服务时，享有电网优先调用权，能够更充分地利用峰谷电价差获取收益，这是电网侧储能项目相较于其他类型储能项目的核心优势之一；另一方面，依据《内蒙古自治区能源局关于加快新型储能建设的通知》，在2025年年底前完成并网工作的电网侧独立储能项目，可享受长达10年的电站补贴支持，这一政策红利直接为项目长期收益的稳定性提供了有力支撑，也为项目“带来较好收益”奠定了基础。
从行业背景来看，永臻股份布局储能的时机正契合全球储能产业的高增长周期。9月12日，国家发改委、能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》，明确提出到2027年全国新型储能装机容量需达到1.8亿千瓦。经测算，2025-2027年期间，全国新型储能需新增装机超1亿千瓦，年均新增装机约35.4GW，若按行业普遍的4小时配储时长计算，年均新增储能装机规模可达142GWh，行业复合增长率将长期维持在高位。在储能赛道高增长的大背景下，永臻股份的包头储能电站项目有望充分受益于行业红利，为公司业绩增长注入新动能。
光伏“反内卷”修复行业景气，头部优势推动边框业务稳增长
在布局储能新赛道的同时，永臻股份的核心业务——光伏边框制造，正受益于行业“反内卷”带来的景气度修复，头部企业的市场份额与竞争优势进一步凸显。今年以来，光伏行业“反内卷”信号从顶层密集释放，在行业持续亏损的背景下，市场化出清机制加速推进，行业协会与主流企业通过自律协同避免恶性价格战，同时政府部门与监管机构也通过政策引导和监督，推动光伏产业链逐步走出“低价竞争”的困境，行业整体景气度修复趋势已十分明确。
这一行业变化对光伏边框细分领域的影响尤为直接。2024年，受光伏行业整体经营承压影响，边框加工费曾出现快速下降，部分二三线边框企业因成本控制能力薄弱、资金链紧张等问题陷入经营困境，甚至逐步退出市场，这为头部企业释放了大量市场份额。作为行业龙头，永臻股份凭借在成本、资金、产能布局等方面的综合优势，正加速抢占这部分增量份额，进一步巩固市场地位。
为确保光伏主业的增长确定性，公司还推出了股权激励计划，明确2025-2027年边框出货量分别不低于60万吨、80万吨、100万吨的考核目标。这一阶梯式增长的出货量要求，不仅彰显了公司对光伏业务的长期信心，也为国内产能的消化提供了保障，助力公司在行业景气修复周期中进一步巩固龙头地位，同时为储能业务的前期投入提供稳定的现金流支撑。
越南工厂凸显高盈利优势，差异化布局强化全球竞争力
在巩固国内市场份额的同时，永臻股份对海外市场的前瞻布局已进入收获期，尤其是位于越南的生产基地，其在加工费、利润率及订单储备上的显著优势，正成为公司盈利增长的重要引擎，也构建起与国内业务的差异化竞争格局。
近年来，全球光伏组件封装产能加速向东南亚地区转移，同时部分国家和地区为保护本土产业设置了贸易壁垒，海外光伏边框产能因供给稀缺成为市场争夺的核心资源。永臻股份此前布局的越南18万吨边框产能基地，恰好契合了这一行业趋势，为公司切入国际组件厂商供应链、规避贸易风险提供了重要支撑。
据调研纪要明确提示，越南工厂凭借本地化生产优势，已形成显著高于国内业务的加工费水平与利润率优势，构建起差异化竞争格局——国内业务通过成本控制抢占市场份额，海外业务则聚焦高附加值订单，双市场协同优化公司整体盈利结构。目前，越南基地18万吨边框产能正有序爬坡，而产能释放的背后，是旺盛的市场需求支撑。调研信息显示，越南工厂当前订单需求持续饱满，订单排期已覆盖至明年，这不仅为产能逐步释放后的盈利贡献提供了明确保障，更避免了产能闲置风险，进一步强化了公司在海外边框市场的话语权。
越南工厂的高盈利与订单优势，还与公司整体战略形成了深度协同。一方面，海外产能帮助公司拓展了全球客户资源，尤其是切入国际头部组件厂商的供应链，为业务全球化奠定基础；另一方面，较高的利润率水平直接提升了公司整体盈利中枢，与国内业务形成互补。
与此同时，今年7月公司完成收购的浙江捷诺威汽车轻量化科技有限公司，其领先的“扁挤压”技术不仅为液冷业务打开了空间，更能为储能电站提供散热支持——包头1.8GWh储能电站项目将采用捷诺威的相关液冷产品，形成“储能+液冷”的业务闭环，而储能项目也为液冷技术提供了首用场景与示范案例，加速技术市场化落地，进一步完善公司的业务生态。随着行业景气度回升，公司储能业务的布局，以中信、国金为代表的券商纷纷提高明年的盈利预期，预计明年净利润约4亿，对应当前市值仅14倍。
在全球能源转型加速的大背景下，永臻股份通过储能业务切入高增长赛道，依托光伏主业巩固基本盘，再以越南工厂的高盈利优势提升整体收益，“双主业+双市场”的战略路径已清晰可见。随着包头储能电站的逐步落地、光伏行业景气度的持续回升及越南工厂产能的进一步释放，公司有望进一步巩固在新能源产业链中的地位，在推动能源结构优化升级的同时，实现企业高质量发展，为股东创造长期价值。