来源 :金融界2025-08-22
8月22日，惠达卫浴发布2025年中报，惠达卫浴是轻工制造行业中的代表性企业，其主营业务包含卫浴产品的设计、研发、生产和销售。截至8月21日，惠达卫浴股价报收于7.26元，总市值达到27.64亿元。
在2025年上半年，惠达卫浴的经营业绩面临双重压力，营业收入和归母净利润均出现大幅下滑。引人关注的是，公司净利率已连续6年同期下滑，从2024年上半年的3.45%降至0.80%，盈利能力持续恶化。
从反映盈利质量的指标来看，惠达卫浴各项核心指标全面走弱，毛利率从27.22%下降至24.91%，净资产收益率同比下降1.17个百分点至0.47%。
在经营稳健性方面，惠达卫浴面临存货周转效率放缓的挑战，存货周转天数增至160.31天，表明公司库存管理压力加大。经营活动产生的现金流净额为0.09亿元，同比下滑65.38%，显示出公司现金创造能力的减弱。此外，2025年上半年的资产负债率为25.65%，同比下降5.37个百分点，这意味着公司负债水平有所改善。
从机构持股情况来看，截至2025年上半年持股机构数量从53家锐减至6家，机构投资者信心明显不足。
值得一提的是，惠达卫浴市值最高时出现在2017年4月17日，总市值达到109.45亿元。而当前市值为27.64亿元，若要达到历史最高市值，股价需上涨296.06%。不过，在当前行业环境和公司经营状况下，重回历史高点仍面临诸多挑战。