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万泰生物(603392)内幕信息消息披露
 
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业绩暴跌!万泰生物2023年业绩预告发布,2价HPV疫苗营收减少42亿元

http://www.chaguwang.cn  2024-01-25  万泰生物内幕信息

来源 :生物制品圈2024-01-25

  2024年1月23日晚,万泰生物公布了2023年年度业绩预减公告,预计2023年实现归母净利润12-13.5亿元,与上年同期相比将减少35.358-33.858亿元,同比减少74.66%-71.49%;扣非净利润10.5-12亿元,与上年同期相比将减少34.6439-33.1439亿元,同比减少76.74%-73.42%。

  

  图表1:万泰生物2023年业绩预告

  截至今日中午收盘,万泰生物股票每股报价61.71元,跌幅4.12%。

  

  图表2:万泰生物股价

  据公告显示,公司业绩暴跌的主要原因是2价HPV疫苗产品及新冠诊断相关收入等不及预期:

  一方面,公司的二价HPV疫苗受九价HPV疫苗扩龄影响以及市场竞争等因素影响,收入及利润出现大幅下降,其中二价HPV疫苗收入较上年同期下降约42亿元;

  另一方面,2023年国内外新冠肺炎检测市场需求断崖式减少,致使公司体外诊断业务及原料相关收入及利润出现大幅下降,其中新冠诊断相关收入较上年同期下降约12亿元;公司与新冠疫苗相关研发投入、专用原料及成品、生产专用设备等资产减值事项对公司整体利润下滑影响金额约4亿元以上。

  万泰生物的主营业务分为疫苗和体外诊断两大板块。在2020年以前,公司的体外诊断业务一度占其总营收比重超80%。不过,随着疫情影响逐渐消失,其体外诊断板块收入大幅下降,但其除新冠外的常规检测项目增长还是不错的,可见从长远来看,新冠疫情带来的业绩影响只是暂时的。在疫苗业务方面,2020年公司的二价HPV疫苗“馨可宁”上市,疫苗业务逐渐成为其最主要的收入来源,2022年公司疫苗收入占比超过75%。不过到2023年,公司二价HPV疫苗销量大幅下降,疫苗板块收入不容乐观。

  九价HPV疫苗的扩龄和增大供应量让二价HPV疫苗生存空间逐渐被压缩。根据华泰证券的预测,中国市场2023年二价、四价、九价HPV疫苗销量约2100万支、1000万支、2900万支,2023年-2026年复合增速分别为-12%、0%、23%,预计九价HPV疫苗会逐渐成为市场主流。

  

  图表3:2017-2030E中国HPV疫苗销量(来源:华泰证券)

  关于万泰生物的九价HPV疫苗,其曾在2023年12月表示,公司九价HPV疫苗III期主临床试验共设计12次访视,目前V8期访视的现场工作已完成,正在进行标本检测工作。公司会动态进行持续感染病例收集,在满足指导原则要求情况下第一时间申报,但后续访视仍需要完成。

  按照《人乳头瘤病毒疫苗临床试验技术指导原则(试行)》,公司九价HPV疫苗作为迭代疫苗,可以在12个月持续感染后附条件申请上市。

  不过,从时间上来看,即使公司的九价HPV疫苗进展再快,也无法在2024年实现上市销售,因此,若是公司二价HPV疫苗在出口方面无法取得实质性较大进展的话,其销售仍将继续承压。好在公司的九价HPV疫苗成为国产首款同类疫苗的可能性较大,从中长期来看,公司发展前景仍旧可以期待。

  据药时空不完全统计,目前国内九价HPV疫苗研发进展较快的本土企业除万泰生物外,还有康乐卫士、瑞科生物、上海泽润、博唯生物、沃森生物五家,其相关疫苗产品均已进入III期临床。此外,国内高价的HPV在研疫苗还有11价、14价、15价及17价,其中国药中生/成都所/北京所的11价HPV疫苗和北京诺宁生物/神州细胞的14价HPV疫苗也均已进入III期临床。

  

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