营收7亿元，同比增长28%！在全球经济充满不确定性的2025年，苏州华之杰电讯股份有限公司（股票代码：603400）交出的一份亮眼半年报，成为了资本市场关注的焦点。
高增长并非偶然。在这份成绩单背后，是一条由深厚技术积淀、前瞻性全球化产能布局、以及对新能源赛道精准卡位所共同驱动的爆发式增长逻辑正在清晰兑现。这家传统的电动工具零部件龙头，正如何蜕变为智能控制系统的隐形冠军？其增长势头又是否可持续？
一、营收7亿同比增28%，一体化交付优势持续兑现
华之杰锚定“智能控制”主航道，以锂电池电源管理、智能控制及无刷电机驱动技术为核心，向下游输出电驱、电控、电池管理等一体化系统方案。产品谱系涵盖智能开关、控制器、无刷电机、精密结构件等关键功能部件，并已成功从电动工具延伸至锂电园林机械、智能家居、新能源汽车、充电桩、无人机及液冷服务器等高景气赛道。
2025年上半年，华之杰实现营业收入7.00亿元，同比增长27.72%；归母净利润8,315.18万元，同比增长11.44%；扣非净利润8,287.32万元，同比增长13.39%。其中，电动工具零部件贡献收入6.50亿元，占主营业务收入的94.5%，同比增长28.84%，继续担当业绩“压舱石”。
高增长的背后，是华之杰“一体化交付能力”的持续放大。今年以来，全球电动工具需求回暖，叠加海外运营效率提升，越南、墨西哥基地产能利用率快速爬升；同时，公司紧贴客户迭代需求，加速新产品导入，采购份额稳步提升，形成需求与供给的良性循环。公司顺应行业趋势持续布局，并不断加强自身全球供应能力建设，将对未来竞争力形成有力支撑。
二、深耕研发创新，303项专利构筑护城河
华之杰设有江苏省科技厅认证的“江苏省华捷机电一体化智能开关工程技术研究中心”和“江苏省智能开关无刷直流电机控制工程技术研究中心”。公司作为主要起草单位之一参与起草了我国电子开关领域内多项行业标准，聚焦电动工具行业的痛点和难点提出产品解决方案。公司连续多年获得中国电子元件百强企业、江苏省省级企业技术中心、苏州市工业设计中心、苏州市人民政府认定企业技术中心、吴中区2020年度制造业转型升级先进企业、江苏省民营科技企业等荣誉。
截至2025年6月30日，公司拥有303项专利，其中发明专利72项、实用新型专利225项、外观设计专利6项，并拥有在审专利88项，其中发明专利41项。
依托二十余年的技术沉淀，公司在“单片机端口高级应用”“低电阻双MOSFET电路”“非拆卸式程序烧录”等关键技术上持续攻关，成功破解功耗、体积、成本与寿命等行业痛点，为电动工具无绳化、锂电化、小型化、智能化提供系统级支撑。面向未来，公司研发重心正向新能源汽车（智能线控制动系统、转向助力智能系统、智能座舱及热管理系统等产品领域）以及智能家居、无人机、液冷服务器等新兴场景外溢，技术复用与协同效应值得期待。
三、全球化布局加速，海外产能释放红利
华之杰以“打造世界级供应商”为愿景，已构建覆盖全球的生产、销售与交付网络。
销售端：依托美国华捷、香港嘉品等海外子公司，产品现已销往东南亚、南亚、欧美及南美等全球各地。
制造端：与百得、TTI等电动工具行业大型企业紧密合作，先后在越南、墨西哥设厂，形成“中国主基地+越墨卫星基地”的柔性供应链，充分把握全球经济变迁的发展契机，全面提升向海外客户的全球交付能力。
人才端：在越南、美国、墨西哥等国家已建立本土化团队，覆盖市场、供应链、生产供应等多个业务领域，形成了以中国基地为主，以越南、墨西哥基地为辅的跨国经营人才梯队，快速响应客户需求，持续巩固信任与粘性。
凭借以上布局，公司已成为少数具备全球同步研发、生产与交付能力的电动工具核心供应商。
四、新能源汽车与智能家居打开第二增长曲线
在传统电动工具主业稳健增长的同时，新能源汽车与智能家居正成为公司新的增长引擎。
1、新能源汽车：三大前瞻赛道全面布局
在中国、美国等全球主要新能源汽车市场需求带动下，新能源汽车市场规模稳步增长、汽车电动化渗透率不断提升，根据EV Tank数据，2024年全球新能源汽车销量为1,823.6万辆，同比增长24.4%；国内新能源汽车销量达1,286.6万辆，同比增长35.5%，占全球销量比重由2023年64.8%提升至70.5%。根据中国机械工业联合会数据，今年上半年，新能源汽车市场渗透率达44.3%，创同期历史新高。公司在新能源汽车领域重点布局智能座舱、线控制动、热管理系统等前沿领域。
（1）智能座舱
根据亿欧智库的研究结果，智能化体验位于影响购车参考因素的第四位，随着消费者需求从安全性、舒适性等生理需求升级为情感、归属等心理需求，智能座舱作为驾乘体验的重要一环，未来将有广阔的市场空间。根据QYResearch预测，到2030年，全球汽车智能座舱域平台市场销售额将从2023年的35.7亿美元上升至115.8亿美元，智能座舱将带动相关零部件销售规模的提升。
华之杰在汽车智能座舱、大灯控制、自动车门控制等其他部分推进新的产品布局。
（2）线控制动
随着汽车电动化、智能化水平的逐步提升，线控制动技术得益于其集成度高、总体重量轻、制动反应时间短以及支持紧急自主制动等功能的优势，适合于新能源汽车尤其是高级别自动驾驶场景，被认为是汽车制动技术的长期发展趋势。在驻车制动领域，随着汽车驻车制动由机械拉索式逐步发展到集成化、电子化，电子驻车制动系统（EPB）预计将逐渐取代传统机械手刹，在汽车领域的渗透率将提升。在行车制动领域，线控制动系统通过电信号替代传统机械或液压系统实现制动，具有更快的响应速度和更高的智能化能力，伴随着汽车主动安全、高阶智能驾驶等场景要求汽车拥有更高的动态响应能力，线控制动系统将会得到越来越广泛的应用。
智能线控制动电机是华之杰重点研发布局的前沿领域，其作为智能电动汽车线控制动系统执行层的重要组成部分，契合智能驾驶发展趋势，未来应用广泛。公司在自身电机生产、研发优势之上，已经拥有线控刹车电机（Onebox）、EPB电机、EPS电机产品，并在研究开发EMB电机，公司产品已经获取国内汽车线控底盘龙头企业定点合同。
（3）热管理系统
新能源汽车由于动力源发生变化并增加了三电系统，其普及对汽车热管理技术提出了更高要求，也带来了新的发展机遇。随着新能源汽车渗透率逐步提升、热管理系统配套需求增长以及技术迭代升级带来的单车价值量提高，汽车热管理市场规模有望持续增长。华经产业研究院预计，2025年全球新能源车热管理市场规模将增长至2,264.60亿元，2022-2026年市场规模年均复合增长率为32.95%；中国新能源车热管理市场规模将增长至967.48亿元，2022-2026年市场规模年均复合增长率为20.33%。
在液冷式电池热管理系统领域，华之杰顺应市场需求开发了用于液冷式电池热管理系统的精密结构件，以顺应当前汽车电动化趋势，目前公司相关精密结构件已进入北美新能源汽车龙头企业供应商体系。
此外，在新能源充电桩领域，华之杰针对北美市场要求开发了符合NACS标准的交流充电枪、液冷充电枪以及交/直流转换器（AC/DC）、充电模块组件、电子锁等产品，目前公司相关产品已实现向北美头部客户批量供应。
2、智能家居：乘风千亿级市场
根据Statista数据，2019年，全球家庭及家用电器收入规模为5,400亿美元，受益于智能家居的快速推广以及印度、巴西等新兴市场人口增长与家庭数量增加带来的家电需求提升，预计2024年全球家庭及家用电器收入规模将达到6,700亿美元，2019年至2024年全球家庭及家用电器收入规模年均复合增长率达到4.41%。根据Statista数据，全球智能家居市场收入规模将由2023年的134.84亿美元增长至2028年的231.57亿美元，年均复合增长率
华之杰已将智能开关、智能控制器、无刷电机等核心部件延伸至厨房智能产品、吸尘器等领域，为品牌客户提供一站式解决方案。
五、未来展望：技术、产能、客户三轮驱动
面向2025下半年及未来三年，华之杰将继续围绕“技术升级、产能扩张、客户深耕”三大方向发力：
技术升级：持续加码新能源汽车智能座舱、线控制动、热管理系统及智能家居核心部件研发，推动产品智能化、高附加值化。
产能扩张：IPO募投的“年产8,650万件电动工具智能零部件扩产项目”已于6月落地，预计2027年5月全面达产，届时将有效缓解产能瓶颈，支撑主业与新兴业务双线放量。
客户拓展：在巩固百得、TTI、博世、牧田等全球头部客户基础上，进一步渗透北美、欧洲高端市场，提升全球市占率。
2025年6月，华之杰完成IPO，募集资金净额4.44亿元，其中3.89亿元用于扩产项目，0.55亿元用于补充流动资金，为未来产能释放与业务扩张备足“弹药”。
结语：从“制造”走向“智造”，华之杰驶入高质量发展快车道
在“电动化、智能化、全球化”三大趋势交汇的时代背景下，华之杰以技术为锚、客户为舵、产能为帆，正从一家传统零部件供应商，转型为全球智能控制系统解决方案提供商。随着募投项目逐步落地、新能源业务加速放量，公司有望在未来三年实现“主业稳健增长、第二曲线快速突破”的双轮驱动格局，为股东持续创造价值，向着世界级供应商的目标稳步前行。