4月22日，伟明环保发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为44.46亿元，同比增长3.66%；归母净利润为16.53亿元，同比增长3.01%；扣非归母净利润为15.87亿元，同比增长1.91%；基本每股收益0.98元/股。
公司自2015年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为14.77亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对伟明环保2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为44.46亿元，同比增长3.66%；净利润为16.71亿元，同比增长3.95%；经营活动净现金流为21.93亿元，同比增长89.55%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为29.03%，22.13%，3.01%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
12.57亿 |
15.35亿 |
16.53亿 |
| 归母净利润增速 |
29.03% |
22.13% |
3.01% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为28.73%，21.42%，1.91%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
12.25亿 |
14.88亿 |
15.87亿 |
| 扣非归母利润增速 |
28.73% |
21.42% |
1.91% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为47.22%，同比下降0.18%；净利率为37.58%，同比增长0.28%；净资产收益率（加权）为19.45%，同比下降21.92%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为54.11%、47.74%、47.22%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
54.11% |
47.74% |
47.22% |
| 销售毛利率增速 |
-12.7% |
-11.78% |
-0.18% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期47.74%下降至47.22%，销售净利率由去年同期36.75%增长至37.58%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
54.11% |
47.74% |
47.22% |
| 销售净利率 |
40.2% |
36.75% |
37.58% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为26.02%，24.91%，19.45%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
26.02% |
24.91% |
19.45% |
| 净资产收益率增速 |
-1.96% |
-4.27% |
-21.92% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为47.86%，同比增长9.04%；流动比率为1.86，速动比率为1.79；总债务为59.97亿元，其中短期债务为7.99亿元，短期债务占总债务比为13.32%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.53，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
13.73亿 |
14.69亿 |
31.73亿 |
| 总债务（元） |
23.89亿 |
33.55亿 |
59.97亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.57 |
0.44 |
0.53 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为23.7亿元，短期债务为8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.8%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
9.65亿 |
8.14亿 |
23.75亿 |
| 短期债务（元） |
2.45亿 |
7.41亿 |
7.99亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.83% |
0.86% |
0.8% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为148.47%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
2189.62万 |
| 本期预付账款（元） |
5440.59万 |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.52%、0.74%、1.16%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
1410.05万 |
2189.62万 |
5440.59万 |
| 流动资产（元） |
27.37亿 |
29.56亿 |
47.08亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.52% |
0.74% |
1.16% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长148.47%，营业成本同比增长3.83%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-65.2% |
55.29% |
148.47% |
| 营业成本增速 |
85% |
52.62% |
3.83% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.4亿元，较期初变动率为109.11%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
6547.56万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.37亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为19亿元、23.6亿元、22.5亿元，公司经营活动净现金流分别9.5亿元、11.9亿元、21.9亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
18.98亿 |
23.63亿 |
22.53亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
9.52亿 |
11.94亿 |
21.93亿 |
自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-4亿元、-8.4亿元、-16.5亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-4.04亿 |
-8.38亿 |
-16.5亿 |
资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-4.8亿元，营运资本为21.7亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为26.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
26.53亿 |
| 营运资金需求（元） |
-4.8亿 |
| 营运资本（元） |
21.73亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.21，同比下降16.71%；存货周转率为15.73，同比增长3.48%；总资产周转率为0.25，同比下降25.27%。
从长期性资产看，需要重点关注：
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.61、2.93、2.66，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
31.23亿 |
41.85亿 |
44.46亿 |
| 固定资产（元） |
4.73亿 |
14.27亿 |
16.7亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
6.61 |
2.93 |
2.66 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为124.7亿元，较期初增长32.74%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
93.9亿 |
| 本期无形资产（元） |
124.65亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.8亿元，同比增长48%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
9076.36万 |
1.21亿 |
1.79亿 |
| 管理费用增速 |
-8.54% |
33.2% |
48% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长48%，营业收入同比增长3.66%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
53.25% |
34% |
3.66% |
| 管理费用增速 |
-8.54% |
33.2% |
48% |