中银证券给予口子窖买入评级：两年调整效果初显，22-23年有望出现惊喜

　　中银证券04月01日发布研报称，给予口子窖（603589.SH，最新价：55.06元）买入评级。评级理由主要包括：1）口子窖为徽酒龙头之一，省内消费者基础扎实，目前沿着正确的改革路径不断向前，产品聚焦次高端，优化大商模式，当前估值优势明显，首次覆盖给予；2）民营机制，经营稳健，激励有待完善；3）2019年开始公司走出舒适圈，开启了全方位系统性改革；4）享受安徽次高端需求快速扩容，省外市场有待开发；5）经过两年多的调整，产品和渠道持续发生了积极的变化，21年营收实现较快增长，超越了2019年水平。随着改革的效果陆续显现，22-23年有望维持较快增速，给市场带来惊喜。风险提示：省内竞争加剧，新品动销不及预期。疫情反复，消费场景缺失。

　　AI点评：口子窖近一个月获得8份券商研报关注，买入7家，平均目标价为76.3元，与最新价55.06元相比，高21.24元，目标均价涨幅38.57%。