8月20日，东尼电子发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为5.01亿元，同比增长72.91%；归母净利润为1508.42万元，同比下降48.64%；扣非归母净利润为415.58万元，同比下降64.52%；基本每股收益0.07元/股。
公司自2017年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3369.58万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东尼电子2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.01亿元，同比增长72.91%；净利润为1508.42万元，同比下降48.64%；经营活动净现金流为1.23亿元，同比下降22.89%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降48.64%。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 归母净利润（元） |
-6013.7万 |
2936.81万 |
1508.42万 |
| 归母净利润增速 |
-159.85% |
148.84% |
-48.64% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为415.6万元，同比大幅下降64.52%。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 扣非归母利润（元） |
-6586.91万 |
1171.33万 |
415.58万 |
| 扣非归母利润增速 |
-171.04% |
117.78% |
-64.52% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长72.91%，净利润同比下降48.64%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 营业收入（元） |
2.08亿 |
2.9亿 |
5.01亿 |
| 净利润（元） |
-6013.7万 |
2936.81万 |
1508.42万 |
| 营业收入增速 |
-61.23% |
39.47% |
72.91% |
| 净利润增速 |
-159.85% |
148.84% |
-48.64% |
?净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.6亿元、0.3亿元、0.2亿元，同比变动分别为-159.85%、148.84%、-48.64%，净利润较为波动。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 净利润（元） |
-6013.7万 |
2936.81万 |
1508.42万 |
| 净利润增速 |
-159.85% |
148.84% |
-48.64% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动72.91%，销售费用同比变动-30.03%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 营业收入（元） |
2.08亿 |
2.9亿 |
5.01亿 |
| 销售费用（元） |
369.45万 |
146.91万 |
102.79万 |
| 营业收入增速 |
-61.23% |
39.47% |
72.91% |
| 销售费用增速 |
-84.92% |
-60.24% |
-30.03% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长72.91%，经营活动净现金流同比下降22.89%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 营业收入（元） |
2.08亿 |
2.9亿 |
5.01亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-958.85万 |
1.6亿 |
1.23亿 |
| 营业收入增速 |
-61.23% |
39.47% |
72.91% |
| 经营活动净现金流增速 |
-112.37% |
1766.87% |
-22.89% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.23%，同比下降24.67%；净利率为3.01%，同比下降70.3%；净资产收益率（加权）为1.35%，同比下降50.55%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为18.23%，同比大幅下降24.67%。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 销售毛利率 |
15.21% |
24.2% |
18.23% |
| 销售毛利率增速 |
-61.6% |
59.13% |
-24.67% |
?销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为15.21%、24.2%、18.23%，同比变动分别为-61.6%、59.13%、-24.67%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 销售毛利率 |
15.21% |
24.2% |
18.23% |
| 销售毛利率增速 |
-61.6% |
59.13% |
-24.67% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.01%，同比大幅下降70.3%。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 销售净利率 |
-28.93% |
10.13% |
3.01% |
| 销售净利率增速 |
-254.37% |
135.02% |
-70.3% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.35%，同比大幅下降50.55%。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 净资产收益率 |
-7.08% |
2.73% |
1.35% |
| 净资产收益率增速 |
-155.27% |
138.56% |
-50.55% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为56.44%，同比增长38.69%；流动比率为1.01，速动比率为0.72；总债务为7.84亿元，其中短期债务为3.99亿元，短期债务占总债务比为50.86%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.7亿元，短期债务为4亿元，广义货币资金/短期债务为0.69，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 广义货币资金（元） |
2.5亿 |
3.31亿 |
2.75亿 |
| 短期债务（元） |
4.88亿 |
4.52亿 |
3.99亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.51 |
0.73 |
0.69 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.7亿元，短期债务为4亿元，经营活动净现金流为1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
2.4亿 |
4.91亿 |
3.98亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
5.02亿 |
4.65亿 |
4.21亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为54.05%，利息支出占净利润之比为135.42%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 总债务/负债总额 |
77.7% |
72.2% |
54.05% |
| 利息支出/净利润 |
-22.09% |
46.03% |
135.42% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为501.43%。
| 项目 |
20201231 |
| 期初预付账款（元） |
925.14万 |
| 本期预付账款（元） |
5564.1万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长501.43%，营业成本同比增长86.53%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 预付账款较期初增速 |
-13.74% |
47.64% |
501.43% |
| 营业成本增速 |
-45.57% |
24.67% |
86.53% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为96.9万元，较期初变动率为48.36%。
| 项目 |
20201231 |
| 期初其他应收款（元） |
65.3万 |
| 本期其他应收款（元） |
96.87万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为749.5万元，公司营运资金需求为0.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.4亿元。
| 项目 |
20210630 |
| 现金支付能力（元） |
-3556.31万 |
| 营运资金需求（元） |
4305.85万 |
| 营运资本（元） |
749.55万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.12，同比增长13.36%；存货周转率为1.63，同比增长1.93%；总资产周转率为0.21，同比增长34.58%。
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长20.58%。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 管理费用（元） |
2804.32万 |
2122.91万 |
2559.82万 |
| 管理费用增速 |
-18.97% |
-24.3% |
20.58% |
财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长66.49%。
| 项目 |
20190630 |
20200630 |
20210630 |
| 财务费用（元） |
1351.72万 |
1321.58万 |
2200.36万 |
| 财务费用增速 |
22.96% |
-2.23% |
66.49% |