来源 :财经涂鸦2022-10-28
2022年10月27日，珀莱雅（603605.SH）发布Q3财报，Q3单季度实现营业收入13.36亿元（+22.07%），归母净利润1.98亿元（+43.55%）；22年前三季度共实现营业收入39.62亿元（+31.53%），归母净利润4.95亿元（+35.96%）。
珀莱雅历年收入情况（来源：Wind）
自2020年推出红宝石精华与双抗精华初代大单品引领“早C晚A”时代以来，公司持续深化大单品策略，进行现有产品升级和品类拓展，打造更丰富的大单品矩阵，在收入以及盈利端都带来显著正向效应。公司22年前三季度毛利率为69.43%（+4.84%），销售净利率为12.73%（+1.21%）。其中，Q3单季度毛利率为71.99%（+5.89%），销售净利率为14.64%（+1.99%）。
珀莱雅主要财务比率（来源：Wind）
在此次双十一预售期间，珀莱雅双抗精华和红宝石面霜在超头李佳琦直播间备货25万组产品，售空后又补货1万多组返场销售。相比今年618和2021年双十一，珀莱雅在产品的容量上由原本的30ml提升到了50ml，并且赠品相比去年有所增加。
数据来源：李佳琦直播间、小红书、国泰君安证券、《财经涂鸦》整理
根据珀莱雅披露的2022Q3公司主要产品价格变动数据，2022年Q3在护肤类（含洁肤）以及美容彩妆类产品上，公司产品的单位售价在同比还是环比均有较大增幅，公司在产品提价方面具有强大的议价能力。
从需求端来看，在护肤类（含洁肤）产品，公司推出的“早C晚A”（即双抗精华+红宝石面霜）大单品持续热销；而美容彩妆类产品价格的同比变化达到了惊人的91.37%，主要是由于平均售价较高的“彩棠”品牌营收呈现上升趋势。
与此同时，公司对于上游的供应商同样拥有强大的话语权。据公司披露，通过与供应商对活性物单独议价，2022年Q3平均采购单价较2022年第二季度环比下降63.99元/KG,降幅高达11.65%。
珀莱雅主要产品价格对比（来源：公司公告）