研报掘金丨东吴证券：珀莱雅上半年业绩预告超预期，未来经营韧性可期

　　格隆汇7月13日丨东吴证券研报指出，珀莱雅(603605.SH)预计2023H1归母净利同增55%~65%，Q2预计归母净利同比增长81%~103%。公司预告的2023H1业绩范围超出市场此前预期。“618”大促大单品矩阵布局完备，注重线上线下联动，战报多品牌表现亮眼。

　　公司是国内组织灵活、效率领先的大众化妆品集团，在天猫，抖音等多电商平台销售排名领先，展现其强品牌力。多系列大单品矩阵战略推进顺利，未来经营韧性可期。该行将公司2023-25年的归母净利润从10.41/12.94/15.70亿元调整为10.77/13.50/16.50亿元，分别同增31.70%/25.42%/22.20%，当前市值对应2023-25年PE为39/31/25X，维持“买入”评级。