2023年，珀莱雅能登上TOP1的位置吗？
前三季度，珀莱雅以52.49亿元的营收，拿下国货美妆上市企业营收TOP1。这是珀莱雅首次获得第一名。在过去两年，“营收冠军”一直是上海家化，珀莱雅分别排在第四、第二位。
第四季度财报还未公布，业内都很好奇珀莱雅第四季度业绩，猜测它是否能拿下2023年度冠军。
要知道，前三季度营收，排在第二名的上海家化，与珀莱雅的差距只有1.5亿元左右，夺冠的可能性非常大；第三名华熙生物，营收为42.21亿元，差珀莱雅10亿多，夺冠的可能，也不是没有。
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前三季度凭什么问鼎TOP1
打败双连冠上海家化，拿到第一名桂冠，珀莱雅到底做对了什么？
营销加持。前三季度，珀莱雅营收增长32.47%，销售费用增长33.59%，销售费用的增速高于营收增速。回顾前几年，这一特征也很明显：2020到2022年，其营收增速分别为20.13%、23.47%、37.82%。同期，销售费用增速分别为22.41%、33.03%、39.88%。
在行业内头部企业中，其销售费用增速名列前茅。2023上半年，贝泰妮、上海家化、华熙生物销售费用增速分别为19.96%、4.15%、-4.23%。可见，珀莱雅在营销方面投入较大。
产品更新迭代。尽管珀莱雅有近20年的品牌历史，但其最新核心产品系列，是在2020年以后形成的。目前主打双抗、红宝石、源力、能量四大产品系列。双抗、红宝石系列的上市时间是2020年；源力系列、能量系列的推出时间为2021年、2023年。早期的主打产品海洋系列，在市场上已消失得无影无踪。
线上渠道为王。2023上半年，珀莱雅线上营收占总收入的92.03%，而上海家化、贝泰妮只占36.39%、73.92%。在2023上半年本土美妆上市公司营收TOP10中，线上营收占比超过90%的，珀莱雅是唯一一个。
一个超九成收入来自线上的品牌，能扛起国货复兴的大旗吗？这个问题值得我们深思。
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第四季度大猜测
去年双十一，珀莱雅的成绩实在亮眼，拿下天猫、抖音双平台美妆类目TOP1。同时，它的子品牌彩棠，在天猫双十一彩妆品类销售额中排名第二，仅次于圣罗兰，超越了NARS、3CE、MAC等国际彩妆品牌。
按照2018-2022年第四季度营收的平均增长率26.14%计算，可以预见，珀莱雅2023年的营收将超过80亿元，能拿下2023年度营收TOP1。
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登顶之后…
那么，登顶之后，珀莱雅会怎样呢？
在之前，拿下前三季度营收TOP1，获得抖音、天猫双十一“双料”冠军时，珀莱雅曾受到一些质疑。比如，消费者认为，营销投放频繁，靠营销崛起。
可以预见，登上2023年之顶，珀莱雅依然面临许多问题。
线下扩张带来更多成本，可能影响利润。在完成线上扩张后，珀莱雅再次重视线下布局。其上半年销售费用为15.80亿元，同比增长41.46%，主要用于线下渠道、海外渠道探索及新品牌孵化。早在2023年5月份召开的2022年度股东大会上，珀莱雅董秘兼财务负责人王莉强调，2023年是公司线下渠道的重启元年。
关于线下布局，珀莱雅做了不少动作：新设并升级一二线城市的商场柜台；推出适合线下销售的产品——能量系列，该产品定位较高端，适合线下销售。但效果如何还不知道，需要时间和市场来检验。
实际上，早期，珀莱雅有过3万家线下门店，大多在县城里。如今再次布局线下，珀莱雅瞄准的是高端市场。增加线下布局，肯定会带来成本增长，产品线也需要适应线下销售，这些都需要投入时间和资金，对销售业绩会带来不小影响。
研发稍显不足。护肤品的研发，需要原料、包装、生产工艺、配方技术，其中，研发实力是整个产业链的基础。与贝泰妮、华熙生物这类具有医药研发背景的企业相比，珀莱雅研发稍显不足。
根据数据，截至2024年1月9日，珀莱雅的有效发明专利有121项，华熙生物的有260项。
不过，值得注意的是，2023年前三季度，珀莱雅的研发费用率为2.46%，上海家化的为2.24%，前者超过后者。
如果继续加大研发投入，它的冠军宝座可能会更稳一些。
从2023年双十一业绩，和2018-2022年第四季度营收平均增长率来看，珀莱雅似乎能守住TOP1的宝座。
但线下布局带来的新成本，且研发能力较为薄弱……这些现实问题，会对珀莱雅2023年度财报有影响吗？拿到2023年国货美妆上市企业营收TOP1的可能性，大吗？
以下几家企业，谁能最能拿到冠军？