资料来源：国联股份2024年可持续发展报告
编者按：ESG年报解读为搜狐财经及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专栏。
参考上交所《上市公司治理准则》、港交所《环境、社会及管治守则》等文件，搜狐财经迭代完善各行业ESG测评体系标准，并以最新标准为依托，以2024年公司ESG报告为主要数据来源，对公司环境资源、社会责任及公司管治进行了评价。
本文为“国联股份”篇。
出品|搜狐财经
研究员|张子豪
近期，国联股份分别发布了中、英文版2024年可持续发展报告，为该公司发布的第2份可持续发展报告。报告阐述了公司可持续发展理念和政策以及2024年在环境保护、社会责任、公司治理等方面做出的努力等内容。
除此之外，国联股份还于6月27日发布了《关于提前归还部分募集资金的公告》。该公告披露公司4月用于暂时补充流动资金的5130万元募集资金提前归还至募集资金专用账户。而募集资金情况也是监管关注该公司的重点之一。
目前，市场对国联股份在财务数据造假和信息披露违规方面的关注度较高。这两点涉及ESG公司管治的相关议题。而从国联股份评估的议题重要性上看，“公司治理”的重要性为其第二重要议题，仅次于“创新驱动”。
资料来源：国联股份2024年可持续发展报告
但从实际情况看，国联股份正受困于财务造假和信息披露违规等问题带来的影响。
国联股份三年营收调减超457亿，收入确认争议叠加募投延期引关注
自2023年底至2025年6月，国联股份多次收到监管局警示函或信息披露监管工作函，涉及内容包括但不限于多期财务报告信息披露情况、审计意见及收入确认情况、货币资金及银行承兑汇票情况，以及借款及融资情况。
其中，最值得注意的是公司连续几年的财务数据均现异常。由于收入确认方法突变，国联股份累计调减2020-2022年营业收入约457.75亿元，其中2022年原预告营收726.5亿-734亿元，实际更正后仅为402.69亿元，差异幅度达44.57%，绝对差额超323亿元，直接推翻此前三年财务数据。
此外，2023年公司净额法收入占比从1.68%提升至3.42%，监管质疑其大幅提高的原因，以及是否仍存在仅保存客户签收单、缺乏其他交易单据的情况。2024年前三季度收入因净额法调整出现大幅差异，差异比例达-16.21%至-10.23%。监管要求对照会计准则说明总额法/净额法的判断依据，排查历史年度是否存在收入确认错误未更正的情形，并及时披露会计差错更正。
除财务问题外，国联股份预付款项大额增长，2024年末预付款项76.93亿元，同比增70%。坏账计提比例翻倍，2024年预付账款坏账计提0.44亿元，同比增182%。监管均要求公司具体说明。
另外，国联股份2020年非公开发行募投项目中，3个项目进度仅34.29%-68.88%，多次延期至2025年底，如“基于AI的大数据系统”因“生成式AI技术迭代”延期，监管质疑技术演进是否为真实原因，是否存在资金挪用。公司还存在使用募集资金支付钠离子电池产线建设等非募投项目的情形，虽已归还但暴露内控缺陷，且年内投入募投项目资金仅1.47亿元，与承诺投入差距显著。
收入确认方法变更未及时、充分披露对财务报告的影响，导致投资者决策偏离，这涉及国联股份治理中信息披露的准确性和及时性，影响“公司治理”议题。公司存在诸多财务异常，如“高存款+高负债”、预付账款和存货周转率异常等，反映出公司内部控制和风险管控可能存在漏洞，影响“反商业贿赂及反贪污”“合规经营与风险控制”等议题。
国联股份ESG风险治理表述与现实脱节，信披矛盾暴露管理漏洞
在信息披露方面，国联股份发布的最新可持续发展报告的表述：为保护投资者等利益相关方，尤其是中小股东的权益，国联股份严格遵守相关信息披露监管规定，履行信息披露义务。
2024年，公司高质量完成《2023年年度报告》《2024年第一季度报告》、半年报、三季报的编制工作，发布临时公告55份，未出现信息披露差错。
资料来源：国联股份2024年可持续发展报告
然而，在财务数据方面，公司多次出现收入确认不准确、数据前后矛盾等问题，与报告中所描述的重视信息披露的质量和透明度相矛盾，也引发了监管部门对其报告披露的问询。公司随后虽及时披露了《国联股份关于2024年年度报告的信息披露监管工作函之部分回复的公告》以及会计师事务所对监管工作函的回复报告，但近两年均在公布年报后遭到问询，也说明该公司信息披露持续不到位。
资料来源：国联股份2024年可持续发展报告
此外，报告中提及建立风险治理结构管理ESG风险，对各类风险进行识别和应对。但公司在财务方面暴露出的诸多问题，如资金结构不合理、供应链风险等，表明公司在实际运营中，风险管理措施可能并未有效发挥作用，与报告中的描述存在差距。
从目前的情况看，国联股份因涉嫌信息披露违法违规已经被证监会立案调查16个月，目前调查仍在进行中，若最终认定财务造假，可能触发退市风险警示（ST）甚至强制退市。
资料来源：国联股份2024年可持续发展报告
以上情况均属于可能发生的较重大风险事项，但在国联股份所识别的风险类别和描述中“法律与合规风险”一项下，该公司目前仅列出了“合规风险”和“廉洁及道德遵从风险”，未对由于判决可能导致的情况进行分析和判断。