股东减持计划“你方唱罢我登场”，近年来业绩不断下滑的家居日用品龙头茶花股份遭股东频繁减持。近日，公司第五大股东又提出了3%的减持计划，而高管陈志海的减持计划刚刚实施完毕。公司实控人陈氏家族更是在近年来减持比例超30%套现超10亿元。
值得注意的是，茶花股份切入电子元器件分销业务开辟第二增长曲线，前三季度公司的营收和净利润均有大幅提高，但是新业务也占用了公司大量资金，应收账款同比增长3倍，坏账的风险也在累加。
股东频频减持
11月17日，茶花股份(603615.SH)公告称，因为自身发展资金需求，股东北京厚毅资本管理有限公司－厚毅－新征程8号私募证券投资基金（简称“北京厚毅”）持有公司5.48%股份，计划通过集中竞价和大宗交易方式，合计减持公司股份不超过725.46万股，即不超过公司总股本的3%。减持期间为2025年12月8日～2026年3月7日。
来源：公司公告
值得注意的是，北京厚毅所持股份是全部来自公司实控人两年前转让的股份。公告显示，2023年12月18日，公司实际控制人之一陈明生先生、实际控制人的一致行动人陈苏敏女士与北京厚毅签署了《股份转让协议》，陈明生、陈苏敏拟通过协议转让方式分别将其所持有的公司股份6,477,700股、6,784,678股（合计13,262,378股，占公司总股本的5.48%）以13.81元/股的价格协议转让给北京厚毅，上述股份已于2024年3月21日办理完成过户登记。北京厚毅当时承诺，在协议转让股份过户登记完成后的12个月内不减持本次协议转让所受让的公司股份。截至今年三季度末，北京厚毅是公司的第五大股东。
在近期宣布减持的，还有公司的董事陈志海。
9月16日，茶花股份公告称，公司董事、副总经理陈志海拟自公告之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过4万股，即不超过公司总股本的0.02%，不超过其本人所持有股份总数的25%。减持计划实施期间，若公司有送股、资本公积转增股本等股份变动事项，将相应调整减持股份数量。此次减持结果很快到来，公司11月7日公告称，公司于2025年11月7日收到陈志海出具的《减持股份结果告知函》，陈志海在减持计划期间内通过集中竞价方式减持公司股份4万股，占公司总股本的0.02%，本次减持计划已实施完毕。
另外，公司第七大股东也有减持动作。
根据茶花股份7月7日晚间发布公告，公司于7月7日收到持股5%以上股东深圳含金量私募证券投资基金管理有限公司-含金量配置六号私募证券投资基金（以下简称“深圳含金量”）出具的《减持股份结果告知函》，深圳含金量在减持计划期间内通过集中竞价方式减持公司股份约240万股，占公司总股本的0.99%。本次减持计划时间区间已届满。本次减持计划实施前，深圳含金量持有公司股份12,775,600股，占公司总股本的5.28%，股份来源为通过协议转让取得。
茶花股份成立于1997年，于2017年在上交所上市，总部位于福建省福州市，实际控制人为陈氏家族。根据2025年三季报，股东陈葵生、陈冠宇、陈明生、林世福、陈福生为公司的实际控制人，陈葵生、陈明生、陈福生系兄弟关系，陈冠宇系陈葵生等三人之侄子，林世福系陈葵生等三人之姐（妹）夫。位列前十大股东的陈冠宇、陈明生、陈葵生、林世福的持股比例分别为18.94%、8.04%、7.43%、3.76%，总计达到38.17%。陈福生多次减持后持股比例仅剩下0.01%。财报显示，近年来，陈氏家族也在不断减持和转让公司股份，减持比例超过30%，套现超过10亿元。
新业务占用资金较大
公司自成立以来，一直专注于以日用塑料制品为主的家居用品的研发、生产和销售。公司产品涵盖了所有与居家相关的日用产品，形成1000多个单品的产品体系。但近年来，公司的业绩出现了明显下滑。营收方面，2022年到2024年连续3年下滑，归母净利润方面，2021年、2022年和2024年均录得亏损，亏损总额超7600万元。
值得注意的是，今年以来，公司通过收购全资子公司达迈智能及达迈香港切入电子元器件分销业务，业绩有了明显改观。今年前三季度，茶花股份实现营业收入8.89亿元，同比增长113.92%；归母净利润588.13万元，同比增长139.79%，扣非净利润562.37万元，同比增长130.29%。其中第三季度涨幅明显，营收5.14亿元，同比增长240.50%.
来源：公司2025年三季报
对于三季报的业绩，公司表示，日用塑料制品业务进一步调整业务结构，降本增效导致期间费用减少、进而减亏；公司新增的电子元器件分销业务取得较好开局，前三季度公司营业收入及相关成本费用增加，实现盈利。电子元器件分销业务的具体影响金额为：第三季度营业收入为3.78亿元，营业成本为3.63亿元，期间费用为798.90万元、净利润为473.97万元；今年前三季度，实现营业收入为5.159亿元、营业成本为4.95亿元、期间费用为1230.34万元、净利润为515.58万元。
值得注意的是，虽然收入大涨，但是现金流却明显承压，公司经营活动产生的现金流净额出现大幅下滑。财报显示，前三季度，公司经营活动现金流净额为-2.63亿元，而上半年该数据为-1.26亿元，主要是上半年电子元器件分销业务购买商品支付的现金增加所致。前三季度，经营活动现金流净额继续减少，公司表示，原因也在电子元器件业务上，前三季度该业务形成的经营活动现金流净额为-3.19亿元。
电子元器件分销业务虽然改善了公司的营收和净利润，但是资金占用大幅增加。前三季度，公司应收账款3.50亿元，同比增长313.39%；预付款项3737.55万元，同比增长259.24%；应交税费1094.74万元，同比增长79.53%；一年到期的非流动负债269.36万元，同比增长106.23%；租赁负债519.32万元，同比增长593.04%。
随着达迈智能、达迈香港的业务开拓及销售规模提升，公司的应收账款金额及其占总资产的比例出现大幅增长。应收账款的增长会导致公司坏账准备计提金额增加，如果大量应收账款无法收回，将对公司经营业绩及现金流造成重大不利影响。
投资扩产也需要大量资金。10月24日，茶花股份公告称，全资子公司达迈智能拟以自有资金现金出资700万美元，投资设立全资孙公司达迈科技智能（香港）有限公司，经营范围包括电子产品、集成电路产品的设计、销售等。公司表示，此次投资旨在加快公司在电子元器件分销业务的发展，促进战略转型。
另外，茶花股份一直致力于打造公司品牌形象，20多年来“茶花”品牌已具有较高的知名度。但是在一些消费投诉平台上，茶花股份的名字也时常会出现。在全国12315消费投诉信息公示平台上，关于“茶花现代家居用品股份有限公司”的投诉信息近期就有28条，其中涉及餐具、箱包、桌椅、厨房用品等，主要问题涉及冒充合格产品、不符合产品说明、无理拒绝履行三包义务问题等。在黑猫投诉平台上，关于茶花股份的投诉也有不少，其中涉及油壶手柄断裂导致烫伤、茶花硅胶产品里有头发、产品颜色不符等。各投诉平台上频发的投诉也在侵蚀着公司的信誉和品质。
来源：全国12315消费投诉信息公示平台
对于公司新业务拓展策略、股东频繁减持等方面的问题，风口财经向茶花股份发去采访函，截至发稿时尚未收到回复。