对于清源股份而言，眼前的形势绝对不是其想要的。
市场行情显示，昨日该股收盘价为11.08元/股，已经跌破了其正在发行的5亿元可转债的12.93元/股初始转股价格，且差额达到了1.85元/股。
当然了，有人可能会说，由于美国关税政策的缘故，许多个股都在下跌，这是大环境使然。
不过，如果将时间在往前拉，会发现，该公司的股价在2024年11月份，创出17.13元的新高后，就一直处于下跌状态。而在11月27日，该股的收盘价为12.95元/股，就开始大体接近此次的转股价格，其后一直到2025年4月3日，该股始终在其转股价格上下徘徊。
根据流程，该公司此次5亿元可转债的发行日期为2025年4月8日。
就发行结果来看，大体与前几天刚完成发行的太阳能的情况类似。其中，向原股东配售的比例为6成左右，剩下的则由网上投资者申购。
从公告来看，虽然此次网上投资者申购仍然较为积极，但由于在申购时并不需要缴款。因此，这并不能排除在缴款阶段，许多投资者放弃的情况出现。
以太阳能为例，在网上投资者认购缴款环节，有约2700万元的可转债放弃认购，并将由主承销商华泰联合证券包销，包销比例为0.93%。
公开显示，此次清源股份网上投资者的缴款日期为4月10日，也即昨日。
根据最终发行结果，此次该公司的可转债网上申购部分中签号码共 170,753 个，每个中签号码只能认购1 手（1,000元）清源转债。
募集文件显示，该公司此次发行的5亿元可转债将主要用于光伏支架的扩产。而在发行利率上，本次发行的可转债票面利率为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%。
简单来看，无论是从自身环境，还是外部大环境，对于清源股份而言，并非有利的时机。
三季报显示，该公司的归母净利润已经出现下降，且降幅达到了32.49%。而收入上，也仅仅持平。
至于2024年全年业绩，鉴于该公司并未发布业绩预告，这预示着其可能没有亏损，同时净利润也没有出现增长或者下降超过50%的情况。
不过，从其他几家同类企业来看，该行业面临盈利下降压力。
鑫铂股份发布的年报显示，2024年，该公司实现收入85.72亿元，同比增长25.67%。
不过，与收入相比，其归母净利润却出现了下降，为1.68亿元，同比下降44.32%。
与之类似，该公司的经营活动产生的现金流量净额虽然较同期有所好转，但仍为净流出状态，且达到了4.59亿元。
从季度来看，在收入变动不大的情况下，其净利润却出现了较大的变动。在第三季度出现亏损后，第四季度则开始重新盈利，但仍未恢复到前两个季度的程度。
无独有偶。
振江股份的年报则显示，该公司2024年支架业务的收入小幅下降6%，毛利率则为12.3%，同比减少0.81%。
外部环境下，在股价不断走低之际，许多光伏企业也被迫下调了可转债的转股价格。
以天合光能为例，“天23转债”的转股价格将由修正前转股的68.42元/股大幅下调至修正后的25.00元/股，本次转股价格修正实施日期为2025年2月26日。
根据公告，该公司的天23转债的总发行额88.65亿元，期限为6年，即自2023年2月13日至2029年2月12日。