来源 :长江商报2024-04-15
负极材料龙头璞泰来（603659.SH）遭遇业绩股价双杀。
4月13日晚间，璞泰来发布2024年一季度业绩报告。2024年一季度，实现营业收入30.34亿元，同比下降17.97%；净利润为4.45亿元，同比下降36.64%；经营性现金流净流出13.6亿元，同比持续恶化。
同日披露的年报显示，公司2023年实现营收153.4亿元，同比降低0.8%；实现净利润19.12亿元，同比降低38.42%。而这也是公司上市来年度净利润首次降低。
璞泰来表示，其各业务版块销量呈现稳步增长的趋势，但受整个行业激烈竞争和去库存的影响，盈利能力有所下滑。负极产品毛利率收窄，面临阶段性的经营压力。
业绩表现不佳，二级市场上，璞泰来股价也接连下挫。
从2023年7月中旬起，璞泰来股价便持续下跌。去年最高点时，其股价达到41.11元/股，截至2024年4月15日收盘，其股价收报20.55元/股，近九个月来股价腰斩。
公开资料显示，璞泰来成立于2012年，以负极材料业务起家，2013年起逐步布局锂电设备业务，2014年进入隔膜涂覆、膜材料等领域。2017年登陆上交所后，开始步入石墨化及碳化加工业务，目前已成为石墨化自给率最高的负极材料企业之一。
2017年至2022年，璞泰来分别实现营业收入22.49亿元、33.11亿元、47.99亿元、52.81亿元、89.96亿元、154.64亿元，同比增长34.1%、47.2%、44.93%、10.05%、70.36%、71.9%；净利润分别为4.51亿元、5.94亿元、6.51亿元、6.68亿元、17.49亿元、31.04亿元，同比增长27.47%、31.8%、9.56%、2.54%、161.93%、77.53%。其中，2022年璞泰来的营收净利均达到最高峰。
然而，2023年开始，锂电池行业开始降库存，招商证券于近期发布研报称，负极材料经过几年调整，价格处于历史较低水平，低端负极价格基本跌至成本线，二线企业普遍已不盈利。
璞泰来也表示，客户产品结构及原料属性的变化影响了公司原有生产工艺的成本及收率；前期高价存货消纳较慢，导致其持续计提存货跌价准备。该公司去年计入当期损益的存货跌价准备为10.5亿元。
为此，公司产能进度也有所延缓。璞泰来在年报中介绍，2023年，公司仍在推进四川年产28万吨高性能锂离子电池负极材料一体化项目建设，其中一期10万吨产能受配套电路建设、自身库存消纳及新型生产工艺设备论证等影响，进度有所延缓，预计于2024年逐步建成投产；二期10万吨产能将稳步推进，计划于2024年下半年完成施工建设；三期年产8万吨产能预计于2025年逐步建成投产。