4月27日，朗迪集团发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为16.85亿元，同比下降7.39%；归母净利润为9140.44万元，同比下降37.74%；扣非归母净利润为8388.1万元，同比下降38.03%；基本每股收益0.49元/股。
公司自2016年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.74亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对朗迪集团2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为16.85亿元，同比下降7.39%；净利润为8907.25万元，同比下降39.03%；经营活动净现金流为1.23亿元，同比下降0.73%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为16.9亿元，同比下降7.39%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
14.01亿 |
18.2亿 |
16.85亿 |
| 营业收入增速 |
-12.04% |
29.86% |
-7.39% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.9亿元，同比大幅下降37.74%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.11亿 |
1.47亿 |
9140.44万 |
| 归母净利润增速 |
5.65% |
31.67% |
-37.74% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降38.03%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.06亿 |
1.35亿 |
8388.1万 |
| 扣非归母利润增速 |
6.52% |
27.89% |
-38.03% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、1.5亿元、0.9亿元，同比变动分别为5.65%、31.03%、-39.03%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.11亿 |
1.46亿 |
8907.25万 |
| 净利润增速 |
5.65% |
31.03% |
-39.03% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.39%，税金及附加同比变动8.17%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
14.01亿 |
18.2亿 |
16.85亿 |
| 营业收入增速 |
-12.04% |
29.86% |
-7.39% |
| 税金及附加增速 |
-7.93% |
15.55% |
8.17% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为20.99%、21.88%、23.17%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
2.94亿 |
3.98亿 |
3.9亿 |
| 营业收入（元） |
14.01亿 |
18.2亿 |
16.85亿 |
| 应收账款/营业收入 |
20.99% |
21.88% |
23.17% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.45%，同比下降9.74%；净利率为5.29%，同比下降34.16%；净资产收益率（加权）为8.34%，同比下降40.64%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.78%、20.44%、18.45%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
23.78% |
20.44% |
18.45% |
| 销售毛利率增速 |
-3.38% |
-14.04% |
-9.74% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.29%，同比大幅下降34.16%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
7.96% |
8.03% |
5.29% |
| 销售净利率增速 |
20.12% |
0.9% |
-34.16% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.34%，同比大幅下降40.64%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
11.73% |
14.05% |
8.34% |
| 净资产收益率增速 |
-1.51% |
19.78% |
-40.64% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为45.43%，同比下降3.38%；流动比率为1.22，速动比率为0.86；总债务为6.57亿元，其中短期债务为6.57亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.35，1.28，1.22，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.35 |
1.28 |
1.22 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为6.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.32，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.82亿 |
2.05亿 |
2.13亿 |
| 短期债务（元） |
4.4亿 |
5.84亿 |
6.57亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.41 |
0.35 |
0.32 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为6.6亿元，经营活动净现金流为1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
2.86亿 |
3.29亿 |
3.36亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
4.52亿 |
5.98亿 |
6.69亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.25 |
0.23 |
0.23 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.29、0.24、0.23，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.29 |
0.24 |
0.23 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.14、0.14、0.13，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-259.39万 |
4989.38万 |
6451.21万 |
| 流动负债（元） |
6.41亿 |
8.71亿 |
9.53亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0 |
0.06 |
0.07 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.41、0.33、0.32，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.82亿 |
2.05亿 |
2.13亿 |
| 总债务（元） |
4.4亿 |
6.24亿 |
6.57亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.41 |
0.33 |
0.32 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2亿元，短期债务为6.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.907%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.7亿 |
1.95亿 |
2.01亿 |
| 短期债务（元） |
4.4亿 |
5.84亿 |
6.57亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.5% |
0.61% |
0.91% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2亿元，公司营运资金需求为6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-4.04亿 |
| 营运资金需求（元） |
6.03亿 |
| 营运资本（元） |
2亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.27，同比下降18.69%；存货周转率为3.93，同比下降5.35%；总资产周转率为0.8，同比下降15.52%。