日前，中国涂料工业首家财经媒体《涂界》发布了“2021全球建筑装饰涂料TOP20品牌排行榜”（注：点击可查看详细榜单），榜单汇聚了全球最顶尖的建筑装饰涂料品牌。其中，中国领先的涂料品牌三棵树以10.671亿美元销售收入、1.10%的全球市占率排名第8位，这是其首次跻身全球建筑装饰涂料10强。
据悉，这是《涂界》连续第三年发布，排行榜基于公司2020年建筑/装饰涂料业务销售收入进行排名。榜单显示，宣伟、PPG、立邦、阿克苏诺贝尔、百色熊、亚洲涂料、立帕麦、三棵树、本杰明摩尔、佐敦分别依次位居第1-10位。今年上榜的20个品牌累计销售收入为449.217亿美元，占全球建筑涂料市场份额为46.31%。
年报显示，三棵树2020年实现营业收入82.00亿元，同比增长37.31%，其中：家装墙面漆营收10.693亿元，同比增长3.78%；工程墙面漆营收36.122亿元，同比增长30.66%；基材与辅材营收8.728亿元，同比增长78.51%；装饰施工营收10.194亿元，同比增长47.20%。
财报显示，三棵树2021年上半年实现营业收入46.833亿元，同比增长80.51%，其中：家装墙面漆销售收入为7.656亿元，同比增长153.14%；工程墙面漆销售收入19.186亿元，同比增长62.64%。因此可以预计的是，三棵树在榜单中的排名还将继续获得提升。
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建筑装饰漆业务高成长性凸显
资料显示，三棵树创立于2003年，于2016年在上交所主板上市，致力于打造内外墙涂料、防水、保温、地坪、辅材、施工“六位一体”的绿色建材一站式集成系统。集团在上海、广州、北京成立三大中心，并在四川、河南、天津、安徽、河北、广东、湖北等设有及在建13个生产基地，全资及控股20多家公司。
三棵树2021年再次跻身全球涂料上市公司市值排行榜10强，并于2021年再次跻身中国涂料10强并连续两年蝉联中国最大民族涂料品牌。此外，三棵树还成为了北京2022年冬奥会和冬残奥会官方涂料独家供应商。截至目前，集团现有员工10000余名，在全球拥有10000多家合作伙伴。
财报显示，三棵树2020年实现营业收入82.00亿元，同比增长37.31%；实现归母净利润约5.018亿元，同比增长23.55%。根据《涂界》梳理的数据显示，公司营收从2011年的7.262亿元增长至2020年的82.00亿元，十年来营收增长了10倍多，近五年来年复合增长率高达约41%；净利润从2011年的0.552亿元增长至2020年的5.02亿元，近五年来年复合增长率约为38%。
近年来，三棵树呈现出高速发展趋势，综合实力和行业地位持续提升，并以优异的销售业绩连续多年进入多份权威榜单：跻身全球涂料企业100强榜单，2021年位居第16位，首次跻身全球20强；跻身亚太涂料企业50强榜单，2021年位居第5位，首次跻身亚太5强；跻身中国涂料企业100强榜单，2021年位居第4位。
三棵树为我国建筑涂料市场第二名，销售规模仅次于立邦。公司自2003年创立以来，在竞争激烈的涂料市场异军突起。公司最初定位于三四线城市家装市场，2008年开始布局工程市场，随后工程墙面涂料进入高速增长期，与家装墙面涂料共同成为公司核心增长点。
| 年份 |
营业收入 |
同比增长 |
墙面漆营收 |
墙面漆营收占比 |
| 2011年 |
7.262 |
- |
3.635 |
51% |
| 2012年 |
8.335 |
14.77% |
4.441 |
54% |
| 2013年 |
9.819 |
17.81% |
5.890 |
61% |
| 2014年 |
12.62 |
28.53% |
7.904 |
63% |
| 2015年 |
15.19 |
20.34% |
10.33 |
68% |
| 2016年 |
19.48 |
28.28% |
14.61 |
75% |
| 2017年 |
26.19 |
34.45% |
20.43 |
78% |
| 2018年 |
35.84 |
36.82% |
25.56 |
74% |
| 2019年 |
59.72 |
66.64% |
37.95 |
64% |
| 2020年 |
82.00 |
37.31% |
46.82 |
57% |
三棵树2011-2020年集团及墙面漆营业收入及增长情况（单位：亿元）
根据《涂界》梳理的数据显示，三棵树墙面涂料（不含家装木器漆、辅材辅料和装饰施工业务）营业收入从2011年的3.635亿元增长至2020年的46.815亿元，十年来增长了近12倍，近五年来营收年复合增长率超过30%。其中，工程墙面涂料增长速度快于家装墙面涂料。
长期致力于建筑涂料市场的三棵树，目前已与万科、融创、中海、中南等百余家大型房企达成战略合作集采，并连续十年被评为中国房地产开发企业500强首选供应商（涂料类）。根据《涂界》发布的“2021中国建筑涂料品牌25强榜单”显示，三棵树以56.16亿元销售收入位居第二位。
02
未来仍具有很大的增长空间
根据三棵树2017年公布的五年发展战略规划，公司力争3-5年成为全球十大涂料品牌，5-10年成为全球涂料领导品牌，2018-2022年销售收入复合增长率不低于30%。与此同时，三棵树目标“未来5年，公司将致力于成为全球建筑涂料前三名的品牌，并以全球建筑涂料第一品牌为目标”。此外，三棵树还重新设定了目标——“做世界涂料发展最快的企业”，未来长远战略目标瞄准千亿级。
为了实现既定战略目标、提高市场占有率和品牌影响力，三棵树近年来不断加快了产能扩张，目前正在建设福建秀屿、湖北应城、河南濮阳四个涂料生产基地以及湖北应城防水生产基地；此外，还正在扩建安徽、四川成都、福建莆田生产基地产能。待上述七大项目建成达产后，三棵树集团将新增涂料277.1万吨/年、防水卷材9000万平方米/年、保温装饰一体板600万平方米/年等。
此外，三棵树于今年3月份还完成了对富达新材和麦格美70%股权的收购，正式进入绿色建材节能保温材料领域，预计将成为公司新的业务增长极；此外，公司正在防水材料、保温装饰一体板、家居新材料、装饰施工、辅材辅料等多个领域全面发力。值得一提的是，三棵树今年正式进军市场规模超3000亿元的工业涂料领域，未来也有望打造成为新的增长极。
涂界观察员李明月分析表示，经过18余年的积累，三棵树已在技术、产品、产能、资金、渠道、品牌和服务等方面具有很大的优势，并成为民族涂料品牌的代表之一。未来我国建筑涂料、工业涂料、防水材料和保温装饰板市场仍具有巨大的增长空间，因此三棵树借助自身综合优势有望持续提升在涂料、防水和保温市场的渗透率，三大业务仍有望迎来高速发展阶段。
近年来，我国涂料行业受下游需求端刺激，发展迅速，一批企业发展速度均保持在30%以上。随着我国经济的快速发展，全国固定资产投资的不断增加，房地产建筑工程，铁路、公路、机场、地铁等公共交通，水利及核电，桥梁、港口、地下廊管等基础设施建设的投入也在不断加大。随着地产、基建、公共交通建设的持续推进，未来城镇扩张、老旧小区改造、基础设施投资（如公租房建设、城乡改造、美丽乡村建设等）将成为主流的发展方向，我国涂料、防水和保温需求将大幅提升。
我国建筑涂料行业呈现规模庞大但高度分散的特点，即“大行业、小企业”，市场集中度较低。近年来，随着行业内部不断并购整合和头部企业持续扩产，叠加国家针对建筑涂料的环保政策趋严，市场占有率向行业龙头企业倾斜，落后产能逐渐退出。在此行业发展趋势下，因包括三棵树在内的行业头部企业拥有规模化、规范化、多渠道的运营优势，未来预计将在市场竞争中占据更多市场份额。
国内涂料行业集中度较低，特别是工程建筑涂料领域市场集中度也较低。根据《涂界》发布的“2021中国工程建筑涂料品牌Top25”榜单显示，立邦、三棵树、亚士位居销售收入前三甲，三家企业2020年工程涂料市场占有率分别仅为8.79%、6.23%、4.00%，而供给侧结构性改革给涂料行业带来了新的发展格局，行业将加快优胜劣汰，集中度将逐步提升。
鉴于工程类业务对企业的品牌运营、渠道拓展、资金储备、供应链整合、大规模服务和快速决策等能力要求较高，大型地产商的集中采购趋势越来越强，同时，国家产业政策进一步鼓励规模性、高技术型涂料企业做大做强，随着行业企业并购日益增多，涂料行业竞争加剧、行业集中度不断提高。此外，随着消费者品牌化消费趋势日趋明显，中小涂料企业因渠道不够完善、品牌知名度低、产品研发投入不足等不利因素影响而被市场逐步淘汰，小型下游涂装企业数量将进一步减少，市场集中度将逐步提高。在此环境下，三棵树等综合运营能力强且具备扩张能力的龙头公司将持续受益，预计未来市场占有率将进一步提升。
由于在工程领域持续深耕了十余年，三棵树在B端已积累了足够的优势，可借助B端放量快速扩大市占率和收入规模。截至目前，三棵树累积已与恒大、万科、碧桂园、融创等全国100多家大型房企达成战略合作及集采，其中与国内10强地产签署了战略合作协议或建立了合作伙伴关系，公司加强与优质地产合作，逐步发力旧改、城市更新、公建、学校、医院及厂房等小B端应用场景，完善新渠道布局、拓展渠道多元化。公司已连续10年蝉联中国房地产开发企业首选供应商·涂料类。
多品类/多元化业务布局，成长性有望进一步打开。李明月进一步分析认为，三棵树正在加速向综合性企业转型，目前已形成了建筑涂料零售、工程建筑涂料、工业涂料、防水材料、节能保温材料、家居新材料、辅材辅料、装饰施工等多品类、多元化业务。因此，在多品类、多元化业务的加持下，未来包括防水材料、工业涂料、保温材料在内的新品类将成为三棵树未来重要业绩增长点，业绩在短期内仍有望继续提升。
值得一提的是，在瞄准国内市场的同时，三棵树也把目光开始转向了国际市场。涂界记者注意到，三棵树以“全球合作，走出去引进来”为国际化理念，确立了“树立天地，绿满世界”的企业愿景，近年来聘请麦肯锡、特劳特、IBM、SAP等全球咨询公司规划全球化战略。三棵树于2018年正式组建了国际事业部；并于2019年4月28日正式成立三棵树上海中心，从此形成了福建、上海“双总部”运营模式的格局。“该举措将有利于三棵树快速推进国际化事业和全球化战略，树立国际化品牌形象，从而全面提升其全球影响力。”
综合来看，三棵树未来仍将有着很大的增长空间。