中泰证券给予三棵树增持评级 渠道转型持续显效 业绩复苏超预期

　　中泰证券07月11日发布研报称，给予三棵树（603737.SH，最新价：67.88元）增持评级。评级理由主要包括：1）C和小B渠道转型持续显效，23Q2收入维持较快增长；2）23H1毛利率同比显著提升，民族涂料龙头壁垒彰显。风险提示：下游需求不及预期；地产政策回暖不及预期；渠道开拓不及预期；工程端应收账款减值风险；原材料价格大幅上涨；行业竞争加剧。

　　三棵树近一个月获得2份券商研报关注，买入2家，平均目标价为96.8元，与最新价67.88元相比，高28.92元，目标均价涨幅42.6%。