—— 吴君携高管集体发声，50 亿央国企订单托底，产能与技术双轮驱动
2026 年 5 月 18 日上午 11:00-12:00，国晟科技（603778）在上证路演中心召开 2025 年度业绩说明会，董事长吴君、总经理高飞、财务总监姚麒、董事会秘书张昆等核心高管集体出席，就公司经营业绩、产能布局、订单情况、技术研发及市场关切问题进行了全面解答。
本次会议召开于特殊市场节点：此前一周，部分媒体发布偏向性报道引发股价非理性波动，知名投资者刘鑫逆势增持 7148 万元逼近举牌线，市场对公司基本面真实性与未来发展方向高度关注。会上，管理层态度坚定，明确传递 “2025 是行业与公司底部，2026 是全面拐点之年” 的核心信号，并用实打实的产能、订单与技术数据回应市场质疑，为全年业绩修复奠定了清晰预期。
一、业绩回顾：2025 承压探底，亏损主因清晰可控
会议首先披露了 2025 年及 2026 年一季度核心财务数据，管理层坦诚面对亏损现状，并详细解释了亏损原因：
? 2025 年全年：实现营业收入 7.96 亿元，同比下降 61.97%；归母净利润 - 5.73 亿元。亏损主要源于三大因素：一是光伏行业全产业链价格战，组件价格同比下跌超 40%；二是淮北 HJT 基地一期处于产能爬坡期，单位成本较高；三是对部分老旧资产及存货计提减值准备，一次性影响利润约 2.1 亿元。
? 2026 年一季度：实现营业收入 1.20 亿元，同比增长 25.02%；归母净利润 - 3483.52 万元，同比减亏 16.93%。营收端已呈现复苏态势，亏损幅度持续收窄，验证了公司经营状况正在边际改善。
财务总监姚麒强调：“2025 年的亏损是行业性、阶段性的，随着行业价格战结束、公司产能释放与规模效应显现，盈利能力将快速修复。目前公司现金流稳定，能够支撑现有产能建设与业务拓展。”
二、核心定调：2026 全面拐点，三大硬目标不容有失
本次会议最受市场关注的，是管理层对 2026 年业绩的明确承诺。董事长吴君全程态度坚定，多次强调 “2026 年是公司转型以来的关键拐点之年，我们有信心、有能力实现全年扭亏为盈”。
公司明确提出 2026 年三大不可动摇的硬目标：
1. 出货量翻倍：全年 HJT 组件出货量不低于 10GW，较 2025 年实现翻倍增长
2. 毛利率转正：二季度单季毛利率转正，全年综合毛利率达到 5%-8%
3. 全年扭亏为盈：归母净利润实现正值，彻底摆脱连续亏损局面
总经理高飞补充道：“这三大目标不是凭空喊出来的，而是基于现有订单、产能与成本下降趋势测算得出的。我们已经把目标分解到每个季度、每个基地，责任落实到人，确保按时完成。”
国晟科技董事长吴君
三、产能与订单：50 亿央国企订单托底，业绩确定性极强
业绩拐点的核心支撑，来自于公司扎实的产能布局与饱满的订单储备。会上披露的多项硬数据，彻底打消了市场对公司“订单不足、产能闲置” 的质疑：
? 产能爆发式增长：淮北 HJT 基地二期 15GW 项目将于 2026 年二季度正式投产，届时公司 HJT 组件总产能将达到 35GW，跻身行业第一梯队。目前一期 10GW 产能利用率已提升至 70% 以上，满产在望。
? 订单储备充足：截至 2026 年 5 月中旬，公司累计中标及签约订单金额超 50 亿元，其中 70% 的产能已锁定至 2026 年二季度。客户结构以中广核、中国电建、国家能源集团等央国企为主，占比超过 85%，回款周期短、坏账风险低，业绩确定性极强。
? 标杆项目引领：公司中标的中广核招远 400MW 海上光伏项目，是目前国内最大的 HJT 海上光伏项目，该项目成功入选2025年度央企十大超级工程，成为国内深水海上光伏领域标志性标杆项目。项目的顺利交付，为公司在海上光伏领域树立了标杆，带动后续订单获取。【参考：国晟科技硬核赋能中广核招远海上光伏标杆工程铸就行业新高度】
四、技术与新业务：核心技术突破，第二增长曲线加速成型
在巩固光伏基本盘的同时，公司持续加大研发投入，核心技术不断突破，固态电池、光储算一体化等新业务进展顺利，为长期增长打开空间：
? 核心技术领先：公司已掌握新型异质结无主栅（0BB）电池制造技术、海上光伏组件封装技术等 97 项核心专利，其中发明专利 9 项。目前 HJT 电池量产平均效率达到 26.1%-26.2%，处于行业领先水平；通过技术创新，银耗较行业平均水平下降 60%，显著降低了生产成本。
? 固态电池进展超预期：铁岭 10GWh 固态电池 AI 智能制造项目一期 3GWh 已于 2026 年一季度实现试生产，产品能量密度超过 400Wh/kg，主要面向储能与低空经济领域。该项目已获得国家发改委重点支持，预计 2026 年下半年实现批量交付，将成为公司重要的第二增长曲线。
? 五维闭环生态持续完善：2026 年以来，公司密集成立 11 家子孙公司，构建 “光、储、算、固、碳” 五维闭环新能源生态矩阵，业务覆盖光伏组件、储能系统、AI 算力、固态电池、碳管理等多个领域，打造差异化竞争优势。
国晟科技总经理 高飞
五、市场关切回应：直面舆论风波，坚定维护投资者利益
针对近期市场关注的舆论风波与股价波动问题，管理层虽然没有直接点名相关媒体，但作出了明确回应：
“近期公司股价出现非理性波动，部分媒体发布的片面报道对投资者造成了误导，我们对此表示遗憾。公司基本面扎实，订单与产能情况一切正常，不存在应披露而未披露的重大信息。我们将继续专注于主业发展，用实实在在的业绩回报广大投资者。”
同时，管理层表示，公司将进一步加强信息披露工作，提高透明度，加强与投资者的沟通交流，及时回应市场关切，维护资本市场稳定。
六、风险提示与后续展望
主要风险提示
1. 光伏行业竞争加剧，组件价格可能再次出现波动
2. 产能释放进度不及预期，影响订单交付
3. 固态电池技术迭代与市场推广存在不确定性
4. 宏观经济波动影响新能源行业需求
后续展望
短期来看，随着淮北基地二期产能投产与订单逐步交付，公司二季度业绩有望实现显著改善，单季毛利率转正可期。中长期来看，公司 HJT 技术优势明显，央国企订单储备充足，固态电池等新业务加速落地，“五维闭环” 生态矩阵逐步成型，具备持续增长潜力。
本次业绩说明会，国晟科技管理层用清晰的目标、扎实的数据与坚定的态度，向市场传递了强烈的信心。随着行业景气度复苏与公司战略落地，2026 年有望成为公司发展的重要转折点，实现从 “转型阵痛” 到 “业绩释放” 的跨越。