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鹰眼预警:歌力思营业收入与净利润变动背离

http://www.chaguwang.cn  2023-04-28  歌力思内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-28

  4月28日,歌力思发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

  报告显示,公司2022年全年营业收入为23.95亿元,同比增长1.35%;归母净利润为2045.18万元,同比下降93.27%;扣非归母净利润为497.24万元,同比下降98.01%;基本每股收益0.06元/股。

  公司自2015年4月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为7.19亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.17元(含税)。

  上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对歌力思2022年年报进行智能量化分析。

  一、业绩质量层面

  报告期内,公司营收为23.95亿元,同比增长1.35%;净利润为5562.14万元,同比下降83.28%;经营活动净现金流为3.14亿元,同比增长4.66%。

  从业绩整体层面看,需要重点关注:

  ?营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为23.9亿元,同比增长1.35%,去年同期增速为20.42%,较上一年有所放缓。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 19.62亿 23.63亿 23.95亿
营业收入增速 -24.9% 20.42% 1.35%

  ?归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为24.8%,-31.72%,-93.27%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
归母净利润(元) 4.45亿 3.04亿 2045.18万
归母净利润增速 24.8% -31.72% -93.27%

  ?扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为497.2万元,同比大幅下降98.01%。

项目 20201231 20211231 20221231
扣非归母利润(元) 1.9亿 2.5亿 497.24万
扣非归母利润增速 -37.1% 31.48% -98.01%

  ?营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长1.35%,净利润同比下降83.28%,营业收入与净利润变动背离。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 19.62亿 23.63亿 23.95亿
净利润(元) 4.4亿 3.33亿 5562.14万
营业收入增速 -24.9% 20.42% 1.35%
净利润增速 7.8% -24.44% -83.28%

  从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

  ?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动1.35%,税金及附加同比变动-0.74%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目 20201231 20211231 20221231
营业收入(元) 19.62亿 23.63亿 23.95亿
营业收入增速 -24.9% 20.42% 1.35%
税金及附加增速 -23.91% 4.36% -0.74%

  二、盈利能力层面

  报告期内,公司毛利率为63.81%,同比下降4.79%;净利率为2.32%,同比下降83.5%;净资产收益率(加权)为0.74%,同比下降93.98%。

  结合公司经营端看收益,需要重点关注:

  ?销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为63.81%,同比下降4.79%。

项目 20201231 20211231 20221231
销售毛利率 66.23% 67.02% 63.81%
销售毛利率增速 0.55% 1.19% -4.79%

  ?销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为9.09%、-3.23%、0.57%、-4.1%,同比变动分别为-51%、13962.07%、-122.71%、110.86%,销售净利率较为波动。

项目 20220331 20220630 20220930 20221231
销售净利率 9.09% -3.23% 0.57% -4.1%
销售净利率增速 -51% 13962.07% -122.71% 110.86%

  ?销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为22.44%,14.08%,2.32%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
销售净利率 22.44% 14.08% 2.32%
销售净利率增速 43.53% -37.25% -83.5%

  结合公司资产端看收益,需要重点关注:

  ?净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为21.74%,12.3%,0.74%,变动趋势持续下降。

项目 20201231 20211231 20221231
净资产收益率 21.74% 12.3% 0.74%
净资产收益率增速 44.45% -43.42% -93.98%

  从非常规性损益看,需要重点关注:

  ?非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为89.2%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目 20201231 20211231 20221231
非常规性收益(元) 3.33亿 1.19亿 4962.91万
净利润(元) 4.4亿 3.33亿 5562.14万
非常规性收益/净利润 99.96% 35.79% 89.2%

  三、资金压力与安全层面

  报告期内,公司资产负债率为34.04%,同比下降2.62%;流动比率为2.2,速动比率为1.23;总债务为3.16亿元,其中短期债务为2.14亿元,短期债务占总债务比为67.7%。

  四、运营效率层面

  报告期内,公司应收帐款周转率为8.07,同比增长2.75%;存货周转率为1.18,同比下降7.15%;总资产周转率为0.54,同比下降7.43%。

  从经营性资产看,需要重点关注:

  ?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为14.89%、15.44%、17.85%,持续增长。

项目 20201231 20211231 20221231
存货(元) 5.32亿 6.96亿 7.75亿
资产总额(元) 35.77亿 45.08亿 43.43亿
存货/资产总额 14.89% 15.44% 17.85%

  从三费维度看,需要重点关注:

  ?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为37.66%、40.68%、47.39%,持续增长。

项目 20201231 20211231 20221231
销售费用(元) 7.39亿 9.61亿 11.35亿
营业收入(元) 19.62亿 23.63亿 23.95亿
销售费用/营业收入 37.66% 40.68% 47.39%

  ?财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.3亿元,同比增长1142.18%。

项目 20201231 20211231 20221231
财务费用(元) -341.89万 -326.91万 3406.97万
财务费用增速 -117.14% 4.38% 1142.18%

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