来源 :经观商业2021-09-16
年报数据展示
主要会计数据和财务指标
年度综评：2020年度步长制药的营业收入为160.07亿元，同比上涨12.28%；归属于上市公司股东的净利润为18.61亿元，同比下降4.37%；经营活动产生的现金流净额为19.59亿元，同比下降25.28%。
主营业务产品情况
主营业务分产品情况方面，心脑血管的营业收入为120.84亿元，同比上涨6.06%，毛利率为83.03%，同比减少2.69%；妇科的营业收入为6.52亿元，同比下降19.01%，毛利率为68.84%，同比减少3.07%；泌尿的营业收入为5.4亿元，同比上涨14.25%，毛利率为87.58%，同比减少2.2%；医疗器械的营业收入为10.77亿元，毛利率为16.57%；其他的营业收入为16.3亿元，同比上涨3.64%，毛利率为68.56%，同比减少0.95%
年报中提示的公司日常经营中可能面临的风险因素
1、国际医药巨头竞争
2、中药现代化进程的长期性、艰巨性
3、管理水平制约
4、产品风险
5、政策风险
6、商誉减值风险
媒体声音
每日经济新闻：
《步长制药半年度业绩稳中有升：三大战略持续推进各线产品多点开花抗疫新药即将面市》
从中成药到生物药，再到疫苗、化药等多个新领域，步长制药的三大战略转型走过第3个年头，已经略有成绩。
8月27日晚间，步长制药(603858，SH)发布2021年半年度报告，称其在2021年上半年实现营业收入73.86亿元，较上年同期增长4.98%；归属于上市公司股东的净利润约9.46亿元，较上年同期增长4.94%。
从今年上半年的表现看，步长制药的心脑血管中成药持续发力，连同化药、生物药等领域产品多点开花，未来抗疫新品上市的利好将逐步释放；而伴随着三大战略转型的推进，步长制药在中药、化药和生物药领域的药品研发步履不停，未来业绩增长的支撑正稳步构筑中。
北京商报：
《独家品种接连退出各省医保目录步长制药前路何方》
8月16日，步长制药发布公告称，旗下控股子公司吉林天成制药的药品复方脑肽节苷脂注射液及全资子公司通化谷红制药的药品谷红注射液将于2021年12月31日24时退出黑龙江省医保目录。这是继被调出河北省医保目录、云南省医保目录以及山东省医保目录后，步长制药独家品种被调出的又一省级医保目录。
作为中药上市公司，步长制药的中药注射液等产品撑起公司大半营收，但上述产品争议声不断。在独家产品相继受限的情况下，步长制药2018年走上转型之路。但从目前来看，步长制药的销售费用有增无减，为步长制药贡献绝大营收的仍是原有业务，其转型仍在路上。
尽管步长制药在公告中强调，公司药品此次退出黑龙江省医保对公司经营业绩的影响暂无法估计，短期不会对公司的业绩产生重大影响，但随着退出的省份越来越多，步长制药的业绩面临更多不确定性。据不完全统计，步长制药复方脑肽节苷脂注射液、谷红注射液在河北省、云南省、山东省以及黑龙江省四地的销售额合计超5亿元。
医药行业投资人士李顼对北京商报记者表示，产品被地方医保清退让公司的业绩面临更多不确定性，当药品退出医保目录，医保将不会再为这些产品买单，患者需要自费购买这些产品，购买意愿降低一定程度上影响产品销量，进而影响到公司整体业绩。
贝壳财经：
《独家产品退出多地医保步长制药转型前路如何？》
2018年，步长制药开始转型，包括三个方面，即由销售型公司向科技型公司转换；由中成药向生物药、疫苗、化药、医疗器械、互联网医药转换；逐渐由中国本土化向全球化转换。转型三年后，从目前表现来看，步长制药还在路上。2020年，步长制药以83.73亿元的销售收入居中药上市企业首位，且较2019年销售费用同比增长3.62%。
产品层面，步长制药在化药领域培育出了参芎葡萄糖注射液，用于闭塞性脑血管疾病及其他缺血性血管疾病，该品种2020年的收入为4.07亿元，生物制药领域，到2020年，步长制药旗下14项生物制品正在研发，目前还未有产品上市，进展最快的项目已经进入临床Ⅲ期阶段。2020年，步长制药向FDA申报的他达拉非片获批，用于治疗勃起功能障碍。
对于一家营收超百亿元的企业来说，短期内调转航向并非易事。从营收构成来看，2020年步长制药脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液、复方脑肽节苷脂注射液和复方曲肽注射液六款产品实现营收107.58亿元，占当年营收比重为67.21%，仍然占据营收重头。