4月18日，吉祥航空发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为82.1亿元，同比下降30.23%；归母净利润为-41.48亿元，同比下降769.11%；扣非归母净利润为-41.58亿元，同比下降524.45%；基本每股收益-2.03元/股。
公司自2015年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为17.85亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉祥航空2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为82.1亿元，同比下降30.23%；净利润为-41.69亿元，同比下降772.6%；经营活动净现金流为2.08亿元，同比下降86.52%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为82.1亿元，同比大幅下降30.23%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
101.02亿 |
117.67亿 |
82.1亿 |
| 营业收入增速 |
-39.69% |
16.49% |
-30.23% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-41.5亿元，同比大幅下降769.11%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-4.74亿 |
-4.98亿 |
-41.48亿 |
| 归母净利润增速 |
-147.64% |
-5.03% |
-769.11% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-41.6亿元，同比大幅下降524.45%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-6.71亿 |
-6.66亿 |
-41.58亿 |
| 扣非归母利润增速 |
-174.18% |
0.77% |
-524.45% |
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-17.8亿元，-14.3亿元，-15.5亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-17.83亿 |
-14.28亿 |
-15.5亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-30.23%，营业成本同比变动-4.94%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
101.02亿 |
117.67亿 |
82.1亿 |
| 营业成本（元） |
102.73亿 |
117.8亿 |
111.64亿 |
| 营业收入增速 |
-39.69% |
16.49% |
-30.23% |
| 营业成本增速 |
-28.66% |
14.66% |
-4.94% |
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-30.23%，税金及附加同比变动50.72%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
101.02亿 |
117.67亿 |
82.1亿 |
| 营业收入增速 |
-39.69% |
16.49% |
-30.23% |
| 税金及附加增速 |
-49.75% |
26.18% |
50.72% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为-35.98%，同比下降18171.56%；净利率为-50.78%，同比下降1150.62%；净资产收益率（加权）为-44.11%，同比下降863.1%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为-35.98%，同比大幅下降18171.56%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
-1.7% |
-0.11% |
-35.98% |
| 销售毛利率增速 |
-112.12% |
93.72% |
-18171.56% |
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为-1.7%、-0.11%、-35.98%，同比变动分别为-112.12%、93.72%、-18171.56%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
-1.7% |
-0.11% |
-35.98% |
| 销售毛利率增速 |
-112.12% |
93.72% |
-18171.56% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-50.78%，同比大幅下降1150.62%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-4.81% |
-4.23% |
-50.78% |
| 销售净利率增速 |
-179.54% |
11.91% |
-1150.62% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-44.11%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-3.99% |
-4.83% |
-44.11% |
| 净资产收益率增速 |
-143.42% |
-21.05% |
-863.1% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-3.99%，-4.83%，-44.11%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-3.99% |
-4.83% |
-44.11% |
| 净资产收益率增速 |
-143.42% |
-21.05% |
-863.1% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-14.84%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-1.84% |
-1.89% |
-14.84% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为78.8%，同比增长2.55%；流动比率为0.19，速动比率为0.18；总债务为187.37亿元，其中短期债务为151.12亿元，短期债务占总债务比为80.65%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为66.31%，76.97%，78.8%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
66.31% |
76.97% |
78.8% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.38，0.25，0.19，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.38 |
0.25 |
0.19 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.42，2.79，4.17，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
85.67亿 |
125.9亿 |
151.12亿 |
| 长期债务（元） |
60.19亿 |
45.13亿 |
36.25亿 |
| 短期债务/长期债务 |
1.42 |
2.79 |
4.17 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为14.8亿元，短期债务为151.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.1，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
19.93亿 |
14.99亿 |
14.78亿 |
| 短期债务（元） |
85.67亿 |
125.9亿 |
151.12亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.23 |
0.12 |
0.1 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为14.8亿元，短期债务为151.1亿元，经营活动净现金流为2.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
26.06亿 |
30.56亿 |
16.86亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
89.42亿 |
131.3亿 |
171.88亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.18 |
0.1 |
0.08 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.13、0.1、0.08，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.13 |
0.1 |
0.08 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为134.01%、169.34%、195.8%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
145.86亿 |
171.03亿 |
187.37亿 |
| 净资产（元） |
108.84亿 |
101亿 |
95.7亿 |
| 总债务/净资产 |
134.01% |
169.34% |
195.8% |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.14、0.09、0.08，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
19.93亿 |
14.99亿 |
14.78亿 |
| 总债务（元） |
145.86亿 |
171.03亿 |
187.37亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.14 |
0.09 |
0.08 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为6亿元，较期初变动率为89.66%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
3.19亿 |
| 本期其他应付款（元） |
6.04亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-50.6亿元，营运资本为-145.1亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-94.5亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-94.53亿 |
| 营运资金需求（元） |
-50.55亿 |
| 营运资本（元） |
-145.08亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为15.6，同比下降26.93%；存货周转率为53.7，同比下降5.43%；总资产周转率为0.18，同比下降40.25%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为15.6，同比大幅下降至26.93%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
19.25 |
21.34 |
15.6 |
| 应收账款周转率增速 |
-48.42% |
10.87% |
-26.93% |
从长期性资产看，需要重点关注：?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为122.2亿元，较期初增长30.91%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
93.38亿 |
| 本期固定资产（元） |
122.25亿 |